世界鉑金投資協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，歐盟委員會(huì)用綠氫替代250億—500億立方米俄羅斯天然氣的計(jì)劃可能會(huì)導(dǎo)致到2030年每年增加約24萬盎司的鉑金需求量。更重要的是，這將促進(jìn)歐洲氫氣產(chǎn)能的發(fā)展，并加速燃料電池汽車（FCEV）的商業(yè)化應(yīng)用，帶來與之相關(guān)的大量鉑金需求，其規(guī)模與目前全球汽車催化轉(zhuǎn)換器的鉑金需求相當(dāng)。

　　歐盟委員會(huì)宣布了多方面的計(jì)劃，以減少歐洲對俄羅斯能源供應(yīng)的依賴，包括用氫氣替換250億—500億立方米的天然氣。估計(jì)這一替換量相當(dāng)于需要每年730萬—1460萬噸氫氣，盡管歐盟委員會(huì)的目標(biāo)是包括國內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量在內(nèi)的2000萬噸氫氣。歐盟委員會(huì)估計(jì)，到2030年，歐洲將需要80吉瓦的電解槽產(chǎn)能，高于危機(jī)前計(jì)劃的40吉瓦。估計(jì)80吉瓦的電解槽產(chǎn)能將產(chǎn)生約630萬噸綠氫，其余則需要進(jìn)口。

　　從全球角度來看，預(yù)計(jì)替換500億立方米俄羅斯天然氣需要186吉瓦的電解槽產(chǎn)能，而實(shí)現(xiàn)2000萬噸制氫的目標(biāo)則需要255吉瓦。這些是非常顯著的產(chǎn)能目標(biāo)，制定之時(shí)正值安裝可再生能源以實(shí)現(xiàn)發(fā)電脫碳的激烈競爭之際。因此，由可再生能源電力支持115吉瓦的電解槽產(chǎn)能，對歐洲來說可能更加現(xiàn)實(shí)，并可以取代300億立方米以上的天然氣。

　　在短短8年內(nèi)，利用可再生能源增加115吉瓦的電解槽產(chǎn)能是一個(gè)重大挑戰(zhàn)，這可能需要部署所有可用的技術(shù)。預(yù)測堿性電解水技術(shù)將成為早期裝置的主體，因?yàn)樗坪醺菀卓焖僖?guī)?；F(xiàn)有產(chǎn)量。而質(zhì)子交換膜電解槽很可能會(huì)在該階段結(jié)束時(shí)成為該部署的主體，因?yàn)槠涔逃械撵`活性優(yōu)勢和能通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低成本。

　　假設(shè)到2030年，堿性與質(zhì)子交換膜技術(shù)的比率達(dá)到50∶50，筆者估計(jì)每年將新增23.4萬盎司的鉑金需求，以實(shí)現(xiàn)115吉瓦電解槽產(chǎn)能的部署。為了便于說明，100%的質(zhì)子交換膜可能需要每年48萬盎司的鉑金需求?；居?jì)算邏輯假設(shè)質(zhì)子交換膜電解槽的載鉑量為450克/兆瓦的產(chǎn)能，但不同供應(yīng)商所使用的載鉑量差別很大，保守估計(jì)差異在350克/兆瓦到550克/兆瓦。

　　預(yù)計(jì)電解槽制氫技術(shù)短期內(nèi)不會(huì)推動(dòng)鉑金需求的顯著增長。然而，大規(guī)模氫氣生產(chǎn)和分銷的附帶好處是可能會(huì)加速燃料電池汽車的商業(yè)化應(yīng)用，這是未來鉑金需求增長的一個(gè)重要來源。

　　作為投資資產(chǎn)，鉑金的吸引力來自以下：盡管鉑族金屬礦山的新資本投入有所布局，未來三年的供應(yīng)嚴(yán)重受限；由于各國汽車尾氣排放政策持續(xù)收緊，對所有鉑族金屬的需求增長將持續(xù)；鉑鈀之間的市場失衡及價(jià)格錯(cuò)位有望推動(dòng)兩者在汽車催化劑中的替換。