【近期重磅數(shù)據(jù)及事件】美國(guó)8月份的零售銷(xiāo)售月增率意外上升0.1%，不僅超出市場(chǎng)預(yù)期的-0.2%降幅，還將前值從1.0%修正至更強(qiáng)勁的1.1%。這一數(shù)據(jù)表明，盡管經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，消費(fèi)者支出依然保持增長(zhǎng)。                
【重點(diǎn)關(guān)注動(dòng)向】本周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議和預(yù)期摘要，隨后在2點(diǎn)30分，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。
全球主要央行即將公布的利率決議成為焦點(diǎn)，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行。此外，英國(guó)、巴西、挪威、印尼等國(guó)央行也將陸續(xù)公布相關(guān)決策，同時(shí)，本周內(nèi)還有歐盟央行行長(zhǎng)等官員的講話備受市場(chǎng)關(guān)注。從當(dāng)前的外盤(pán)行情來(lái)看，“降息交易”的變化已經(jīng)成為主導(dǎo)大宗商品整體走向的關(guān)鍵因素。本周三中秋節(jié)后復(fù)市首日滬銅震蕩收陽(yáng)，盤(pán)面小幅上漲，主力合約最新收?qǐng)?bào)74510元/噸，截止16:39分倫銅最新收?qǐng)?bào)9416美元/噸，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息前景抬升，節(jié)前國(guó)內(nèi)精銅去庫(kù)節(jié)奏帶動(dòng)，基本面有一定支撐，
【核心觀點(diǎn)】降息周期“箭在弦上”，但首次降息幅度仍存懸念，市場(chǎng)繼續(xù)圍繞降息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行博弈；隨著降息預(yù)期火熱，美指延續(xù)下跌趨勢(shì)，一度跌至100關(guān)口附近，為基本金屬反彈提供良機(jī)，近期公布的一系列降級(jí)數(shù)據(jù)仍具有仍性，民主黨在美國(guó)大選辯論中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，這都對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生了積極影響。從庫(kù)存情況來(lái)看，自9月以來(lái)，倫敦金屬交易所（LME）的銅庫(kù)存總體呈下降趨勢(shì)，截至9月18日，總存量為305,250噸，較前一日減少了1,250噸。在銅進(jìn)口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年7月中國(guó)進(jìn)口陽(yáng)極銅7.07萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.63%，同比下降17.65%。同月，銅廢料及碎料進(jìn)口量達(dá)到194,673噸，環(huán)比和同比分別增長(zhǎng)13%和23%。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年7月全國(guó)銅材產(chǎn)量為190.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.3%；1-7月累計(jì)產(chǎn)量為1,236萬(wàn)噸，同比下降1.3%。消費(fèi)端表現(xiàn)良好，節(jié)前下游補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，社會(huì)庫(kù)存快速減少。考慮到國(guó)慶長(zhǎng)假將至，預(yù)計(jì)下游仍將保持一定的備貨需求，庫(kù)存有望繼續(xù)減少。在宏觀政策利好和降息預(yù)期的支持下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅價(jià)可能會(huì)有所反彈。