長江有色金屬網(wǎng)訊：

7月18日日盤，上期所基本金屬大多下跌。滬銅跌0.27%至78380元/噸，滬鋁跌0.13%至19765元/噸，滬鋅跌1.21%至23725元/噸，滬鎳跌1.48%至130740元/噸，滬錫跌2.17%至267080元/噸，不銹鋼跌0.22%至13835元/噸，滬鉛漲0.81%至19965元/噸。

【長江有色：鋁價短期承壓，靜待政策破局】

短期內(nèi)，鋁價似乎被雙重壓力所束縛：一方面，內(nèi)需疲軟與有色金屬市場整體偏空情緒交織，使得鋁價難以擺脫下行趨勢的陰影，下游行業(yè)的實際需求雖有韌性，但在當前經(jīng)濟環(huán)境下，其接受度與鋁廠利潤之間的微妙平衡，成為決定鋁價下沿的關(guān)鍵因素。另一方面，政策層面的不確定性亦讓市場持觀望態(tài)度，期待更明確的信號來指引方向，在此背景下，上期所鋁倉單的大幅增加，無疑為短期鋁價增添了額外的下行壓力，市場參與者需謹慎評估庫存變化對價格的影響。

同時，國際市場的變化亦不容忽視，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)更新揭示了制造業(yè)環(huán)比走弱的跡象，這一趨勢與國內(nèi)需求不振相呼應，進一步加劇了鋁價的承壓態(tài)勢，盡管降息預期在全球范圍內(nèi)有所增強，為金融市場帶來一定流動性支撐，但在鋁市場，這種利好似乎并未能有效轉(zhuǎn)化為價格上行的動力，反而因基本面疲弱而顯得力不從心。

氧化鋁市場同樣面臨著復雜的局面，印尼鋁土礦出口問題的潛在影響，如同懸在市場上的達摩克利斯之劍，引發(fā)了遠月合約的大幅波動，甚至一度觸及跌停，然而深入分析后我們發(fā)現(xiàn)，這一事件短期內(nèi)實現(xiàn)的可能性較低，其長期影響則因信息模糊而充滿變數(shù)，市場預期在樂觀與悲觀之間搖擺不定。

從近端基本面來看，氧化鋁市場依舊面臨著原料端國產(chǎn)礦短缺的嚴峻挑戰(zhàn)，隨著雨季的臨近，幾內(nèi)亞礦的發(fā)運將受到顯著干擾，進一步加劇了礦端供應的緊張局勢，盡管市場上有關(guān)于氧化鋁投復產(chǎn)的消息傳出，但短期內(nèi)，供應短缺的現(xiàn)狀難以得到根本性改善。因此，在現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定的情況下，近月合約價格向現(xiàn)貨回歸的邏輯依然成立，市場參與者需密切關(guān)注供需動態(tài)的變化。

綜上所述，鋁價與氧化鋁市場短期內(nèi)均面臨諸多不確定因素，市場走勢或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)波動加劇的態(tài)勢。投資者與產(chǎn)業(yè)鏈參與者需保持高度警惕，靈活應對市場變化，同時密切關(guān)注國內(nèi)外政策動向、經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及供需基本面的細微變化，以做出更加精準的市場判斷與決策。