隔夜滬鉛低開跳漲后回落,夜盤整體窄幅震蕩,滬鉛2408合約收于19370元/噸,跌100元,跌幅0.56%。美聯(lián)儲主席鮑威爾的國會證詞對市場產(chǎn)生了中性影響,既暗示了降息的可能性,但又未給出明確的降息時間表,這種不確定性導致市場情緒趨于謹慎。同時,市場焦點轉(zhuǎn)向即將公布的美國通脹數(shù)據(jù)(CPI),這一關鍵經(jīng)濟指標將直接影響市場對未來貨幣政策的預期,進而波及包括滬鉛在內(nèi)的有色金屬市場。
供需基本面:供給端,廢電瓶到貨量下降:今年煉廠廢電瓶到貨量顯著低于去年同期水平,旺季時到貨量不增反減,進一步加劇了市場供需矛盾。再生鉛產(chǎn)能增速快:再生鉛產(chǎn)能持續(xù)以超過20%的速度增長,導致原料廢電瓶的爭奪更加激烈,原料緊缺程度加深,對鉛價形成支撐。成本壓力與開工率下滑:廢電瓶價格漲幅超過鉛價,使得再生鉛煉廠面臨成本壓力,部分煉廠出現(xiàn)虧損,整體開工率下滑,進一步限制了鉛的供給能力。
需求端,市場需求疲軟:下游回收商觀望態(tài)度濃厚,囤貨動能不高,廢電瓶報廢量也低于往年同期,反映出整體市場需求的疲軟。原生鉛與再生鉛共同支撐:盡管存在諸多挑戰(zhàn),但原生鉛和再生鉛共同維持了鉛的基本需求。
市場情緒與操作建議
市場情緒謹慎:在宏觀經(jīng)濟不確定性、供需矛盾持續(xù)存在以及市場情緒偏謹慎的背景下,有色金屬市場走勢出現(xiàn)分化。
資金博弈加劇:滬鉛移倉換月期間,資金博弈更加激烈,進一步影響了市場的短期走勢。
對于后市,長江有色金屬網(wǎng)分析預計,短期內(nèi)滬鉛市場可能維持震蕩調(diào)整態(tài)勢,但調(diào)整空間或有限。策略上,建議逢低補庫。中期來看,維持多頭思維,參考運行區(qū)間為19000-20500元/噸。
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