本周鋁價(jià)走勢(shì)受多重因素影響，9月13日長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁均價(jià)報(bào)19710元/噸，上漲1100元，本周A00鋁均價(jià)報(bào)194300元/噸，（本周共交易5天），上海市場(chǎng)A00鋁均價(jià)報(bào)19428元/噸（本周共交易5天）；首先，周初宏觀面周初交易衰退預(yù)期，海外勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，國(guó)內(nèi)8月PPI同比下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫，空頭占優(yōu)，有色金屬板塊整體呈現(xiàn)弱勢(shì)，但隨著宏觀面弱勢(shì)數(shù)據(jù)消化，市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，有色金屬迎反彈，基本面穩(wěn)健而宏觀指引下驅(qū)動(dòng)鋁價(jià)回調(diào)后走高。開(kāi)工率情況，海外供應(yīng)端變數(shù)仍存，國(guó)內(nèi)電解鋁冶煉廠生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，西南地區(qū)部分技改停產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計(jì)逐步開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，其余產(chǎn)能維持穩(wěn)定，短期無(wú)減產(chǎn)產(chǎn)能；此外，美上調(diào)對(duì)華產(chǎn)品關(guān)稅利好鋁價(jià)反彈；鋁庫(kù)存面，國(guó)內(nèi)外庫(kù)存呈現(xiàn)減量，截至9月13日，國(guó)內(nèi)上期所鋁庫(kù)存為283773噸，較上期減少2174噸，截止9月13日LME倫鋁庫(kù)存總存量錄得820850噸，較前一日減少3500噸，下周展望，隨著宏觀面情緒轉(zhuǎn)暖及需求向好，下周鋁價(jià)或震蕩窄幅上探，宏觀面，在中秋假期過(guò)后市場(chǎng)將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期落地，（下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議9月17日-9月18日），最新公布的美國(guó)PPI數(shù)據(jù)與初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)符合預(yù)期后，歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn)，提振市場(chǎng)多頭信心，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)降息，降息50個(gè)基點(diǎn)的押注概率較大，或?qū)︿X價(jià)起到支撐，其次，基本面結(jié)構(gòu)良好，鋁廠主要產(chǎn)能運(yùn)行穩(wěn)定，節(jié)后下游接貨需求或放緩，但整體需求受旺季消費(fèi)提振向好態(tài)勢(shì)，社會(huì)庫(kù)存或延續(xù)去化，宏觀面降息樂(lè)觀前景驅(qū)動(dòng)下，料下周鋁價(jià)或窄幅上行節(jié)奏，建議中長(zhǎng)線高拋低吸區(qū)間操作為主。關(guān)注19500-19900元/噸。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)m.guyihu.cn