近期,國內政策利好消息頻出,市場情緒持續(xù)高漲,推動有色金屬市場整體走強。滬銅也受此提振,價格再次上揚。從基本面來看,滬銅庫存已降至逾七個月低位,現貨成交逐漸回暖,市場買賣氣氛活躍,整體下方支撐較強。短期內,銅價主要受宏觀情緒波動的影響。
期貨方面,9月30日,作為節(jié)前最后一個交易日,滬期銅在早盤頂住了周五夜盤的跌勢壓力,迅速跳漲至79350元/噸的高位,漲幅接近1%。然而,這一漲勢并未持續(xù),隨后價格有所回落,在78700元/噸附近震蕩。截至10:15休盤,報價為每噸78800元,上漲200元,漲幅為0.25%。
現貨方面,長江有色金屬網數據顯示,長江現貨1#銅價報78980-79020元/噸,均價報79000元/噸,較上周五小漲90元/噸。
宏觀方面,美國PCE物價指數繼續(xù)降溫,市場對大幅降息的預期再度升溫,導致美元指數承壓。同時,日本執(zhí)政黨領導人選舉結果出爐,石破茂贏得選舉,日元因此暴漲,但未來走勢仍充滿不確定性。此外,歐洲央行10月降息預期升溫,歐元承壓。中東局勢因多名黎巴嫩真主黨高級成員死于以色列空襲而持續(xù)緊張。
國內經濟數據方面,9月份制造業(yè)采購經理指數(PMI)為49.8%,較上月上升0.7個百分點,顯示制造業(yè)景氣度回升。非制造業(yè)商務活動指數雖然有所下降,但整體經濟景氣水平仍然回升。特別是汽車、電氣機械器材、計算機通信電子設備等行業(yè)的生產指數和新訂單指數均位于擴張區(qū)間,產需較快釋放。然而,財新中國制造業(yè)PMI則錄得49.3,重回榮枯線以下,顯示制造業(yè)供給微升但需求收縮明顯。
從供應端來看,冶煉環(huán)節(jié)擾動加大,未來國內銅供應將延續(xù)下降趨勢,并小幅下調產量預期。上周銅精礦現貨市場活躍,TC價格上漲趨勢明顯。需求端方面,國內精銅制桿企業(yè)開工率回升,且回升幅度強于預期。然而,下游備貨已基本結束,消費邊際有所放緩。
展望后市,由于近期政策力度和預期較強,宏觀環(huán)境整體對銅價構成利多?,F貨端預計在節(jié)后仍將保持去庫趨勢,雖然幅度可能放緩,但庫存基數逐漸降低,現貨仍有一定支撐。因此,預計短期銅價上行趨勢尚未結束,仍將以偏強態(tài)度對待。關注本周將出爐美國9月份非農就業(yè)報告,投資者需予以高度重視。同時,地緣局勢的相關動態(tài)也不容忽視,全球股市的表現及避險情緒的波動同樣值得密切關注。
在技術面上,應持續(xù)關注價格在76000至79500元/噸區(qū)間內的表現,并需特別注意國慶假期期間海外市場可能發(fā)生的變動,對此應保持謹慎態(tài)度。
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