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9月13日,工業(yè)硅期貨震蕩走弱,主力合約2411開盤價(jià)9790元,盤中高點(diǎn)9895元,低點(diǎn)9610元,結(jié)算價(jià)9725元,收盤9635元/噸,跌140元,跌幅1.43%。成交量332152手,持倉量212869手增加5838手。
2410合約收盤9620元/噸,跌160元,跌幅1.64%。成交量53520手,持倉量24022手增加3766手。
【長江有色:中長期挑戰(zhàn)與短期波動(dòng)的雙重奏】
在當(dāng)前工業(yè)硅市場的宏觀圖景中,中長期的過剩矛盾如同一座難以逾越的大山,持續(xù)對價(jià)格形成顯著的壓力。這一結(jié)構(gòu)性問題根植于產(chǎn)能擴(kuò)張的慣性與市場需求的相對滯后,使得工業(yè)硅價(jià)格長期承壓,難以擺脫低迷的陰影。
然而,短期之內(nèi),市場卻呈現(xiàn)出一種復(fù)雜的動(dòng)態(tài)平衡。供給端,受利潤問題的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),尤其是西南地區(qū),生產(chǎn)企業(yè)的積極性遭受了前所未有的打擊。成本上升與售價(jià)低迷的雙重?cái)D壓,迫使部分廠家不得不采取減產(chǎn)或停產(chǎn)措施,從而在一定程度上緩解了市場的供應(yīng)壓力。與此同時(shí),下游需求的季節(jié)性回暖如同一縷春風(fēng),為工業(yè)硅市場帶來了一絲暖意。新能源汽車、光伏等行業(yè)的旺季需求,為工業(yè)硅提供了寶貴的銷售機(jī)會(huì),也為價(jià)格反彈預(yù)留了一定的空間。
但值得注意的是,這種短期的反彈并非市場根本性好轉(zhuǎn)的信號。從更長期的角度來看,下游多晶硅市場同樣面臨著嚴(yán)重的過剩矛盾。供需失衡導(dǎo)致的量價(jià)負(fù)反饋機(jī)制仍在持續(xù)發(fā)酵,尚未顯現(xiàn)出結(jié)束的跡象。這意味著,即便短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格有所反彈,但長期來看,其承壓格局并未發(fā)生根本性改變。
此外,倉單注銷壓力也是影響工業(yè)硅價(jià)格的一個(gè)重要因素。隨著交割日的臨近,持有倉單的投資者面臨著注銷或交割的選擇。在市場需求不足、供應(yīng)過剩的背景下,倉單的注銷往往意味著更多的庫存需要尋找出路,這無疑會(huì)進(jìn)一步加劇市場的供應(yīng)壓力,對近月合約的價(jià)格形成更為顯著的限制。
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