期市動態(tài)：

隨著傳統(tǒng)“金九”月份的到來，市場普遍抱有樂觀預(yù)期，期待市場能迎來一輪興旺行情。然而，周一（9月2日）商品期市卻并未如預(yù)期般火熱，反而出現(xiàn)了有色金屬幾乎全線走跌的態(tài)勢，其中滬期銅延續(xù)夜盤低開震蕩行情，市場情緒偏于謹慎。

截至10:15休盤，滬期銅報價每噸73560元，下跌450元，跌幅0.61%?，F(xiàn)貨市場上，交投表現(xiàn)同樣平淡無奇，下游企業(yè)反饋當前銅價依舊高企，與往年同期相比并無明顯優(yōu)勢，且現(xiàn)貨消費尚未完全回暖。即便步入9月，終端市場的觀望情緒依然濃厚，滬銅社會庫存的去化速率也顯得偏緩。長江有色金屬網(wǎng)的現(xiàn)貨報價顯示，長江現(xiàn)貨1#銅價報73630-73670元/噸，均價報73650元/噸，較上周五下跌300元。

從宏觀層面來看，上周五美國發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，進一步強化了市場對于美聯(lián)儲下月降息25基點的預(yù)期，而非市場此前預(yù)期的50基點。這一消息推動美元走高，使得以美元計價的商品對于持有其他貨幣的買家而言更加昂貴，從而對包括銅在內(nèi)的大宗商品價格構(gòu)成了一定的壓力。

然而，值得注意的是，中國方面?zhèn)鱽淼南殂~價提供了一定的支撐。據(jù)報道，中國正在考慮允許房主為高達5.4萬億美元的抵押貸款進行再融資，以降低融資成本。這一舉措有望提振消費者信心，進而促進家庭消費，對銅等工業(yè)金屬的需求產(chǎn)生積極影響。作為中國經(jīng)濟的重要支柱之一，房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇無疑將為銅價注入新的動力。

在產(chǎn)業(yè)端，必和必拓集團（BHP）正在積極推進南澳大利亞奧林匹克大壩銅冶煉廠和精煉廠的擴建項目，并已向州政府申請相關(guān)許可證。此外，智利的銅產(chǎn)量也呈現(xiàn)增長態(tài)勢，7月份銅產(chǎn)量同比增長約2%。然而，LME注冊倉庫的銅庫存高企卻限制了銅價的漲幅。數(shù)據(jù)顯示，LME注冊倉庫的銅庫存已創(chuàng)下近五年來最高水平，這在一定程度上削弱了市場的看漲情緒。

從技術(shù)面來看，滬銅短期內(nèi)維持偏弱震蕩趨勢，日內(nèi)運行區(qū)間預(yù)計為73000-74100元/噸。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)和基本面變化，以制定合理的投資策略。在當前市場環(huán)境下，保持謹慎樂觀的態(tài)度或許更為明智。