近期，鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)出一系列復(fù)雜的動(dòng)態(tài)，其中包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策預(yù)期、供需格局等多方面的影響。從全球角度來看，盡管美聯(lián)儲(chǔ)今年也將采取舉措，但利率下降速度緩慢且不同步，與年初預(yù)期相比，降息更為延遲和分散。但市場(chǎng)參與者仍堅(jiān)定的認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在9月份開啟降息預(yù)期，加之周五公布的PCE數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)一步堅(jiān)定市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期，美元因此從八周高位跌落，金屬上方壓力明顯降落。

此外，法國(guó)大選首輪結(jié)果顯示極右翼領(lǐng)跑，雖然短暫推動(dòng)了歐元上漲，但分析師普遍認(rèn)為其難以獲得多數(shù)席位，歐元漲勢(shì)難以持續(xù)。若“新人民陣線”勝選或形成懸浮議會(huì)，歐元區(qū)可能面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。

然而，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍不穩(wěn)定，對(duì)金屬價(jià)格產(chǎn)生明顯的不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)降息的態(tài)度仍模棱兩可，仍不愿明確的表態(tài)，導(dǎo)致市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好依然處在搖擺不定的態(tài)勢(shì)中，這進(jìn)而對(duì)金屬價(jià)格走勢(shì)釋放出明顯的不穩(wěn)定性。今日上海期貨交易所的市場(chǎng)行情整體是偏中性，滬鋁早盤呈現(xiàn)反復(fù)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，截至11：00最新報(bào)價(jià)20255元/噸，微幅上漲5元，漲幅0.02%。

供需面來看，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)也面臨諸多挑戰(zhàn)。盡管云南電解鋁煉廠復(fù)產(chǎn)繼續(xù)進(jìn)行，內(nèi)蒙古也有新增投產(chǎn)項(xiàng)目，但受季節(jié)性淡季影響，未來鋁需求有走低預(yù)期，下游設(shè)備開工率偏弱。此外，周中鋁錠社庫(kù)雖出現(xiàn)小幅去化跡象，但當(dāng)前庫(kù)存水平仍高于去年同期，截至上周五滬鋁社庫(kù)連續(xù)第二周累積增加6132噸至234,871噸，環(huán)比前一周漲幅2.7%，對(duì)鋁價(jià)難以形成有效支撐。

在此背景下，鋁價(jià)繼續(xù)面臨回調(diào)壓力。短期內(nèi)，宏觀面和基本面雙雙偏空，法國(guó)政治不穩(wěn)、歐元區(qū)可能面臨下調(diào)等宏觀因素將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)情緒的不穩(wěn)定性。同時(shí)，供需錯(cuò)配的基本面也將對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生壓力。預(yù)計(jì)回調(diào)將延續(xù)至7月中旬。

對(duì)于投資者和交易商而言，當(dāng)前鋁市場(chǎng)的不確定性較高，采取相對(duì)保守的交易策略可能更為穩(wěn)妥。在關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)、政策動(dòng)態(tài)和供需格局的同時(shí)，還需密切關(guān)注市場(chǎng)情緒的變化，以及各種突發(fā)事件對(duì)市場(chǎng)的潛在影響。

現(xiàn)貨鋁價(jià)方面，今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)格報(bào)20110元/噸，較上一交易日小跌40元。這一變化反映了當(dāng)前市場(chǎng)的實(shí)際情況和市場(chǎng)預(yù)期的調(diào)整。在未來一段時(shí)間內(nèi)，投資者和交易商需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，以做出更為明智的投資決策。