周三內(nèi)外期市行情

上海期貨交易所市場氛圍整體有所轉(zhuǎn)好，滬銅主力2409高開上行，盤面漲勢穩(wěn)步拉升，截止10：15休盤報(bào)價(jià)每噸73890元，上漲410元，漲幅0.56%

亞盤時段，LME的三個月期銅高開探漲，截止北京時間10：16最新報(bào)價(jià)每噸9075.5美元，上漲44.5美元，漲幅0.49%。

宏觀背景與市場預(yù)期

近期，美國勞動力市場數(shù)據(jù)再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。6月JOLTS職位空缺數(shù)達(dá)到818.4萬人，高于市場預(yù)期的800萬人，盡管制造業(yè)和政府部門職位空缺有所減少，但服務(wù)業(yè)尤其是酒店和餐飲業(yè)的強(qiáng)勁需求仍顯示出勞動力市場的韌性。然而，招聘人數(shù)的下滑至近四年最低水平，也預(yù)示著勞動力市場正經(jīng)歷放緩過程。在此背景下，市場正密切關(guān)注周四凌晨美聯(lián)儲7月議息會議的政策指引，特別是關(guān)于未來貨幣政策路徑的暗示，普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月啟動降息周期。

金屬市場基本面承壓

從金屬市場基本面來看，近期呈現(xiàn)承壓態(tài)勢。渣打銀行分析師指出，金屬供應(yīng)或?qū)⒋蠓黾?，而中國房地產(chǎn)市場的持續(xù)困境、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺乏顯著復(fù)蘇跡象，以及針對金屬消費(fèi)行業(yè)的刺激措施不足，共同對金屬價(jià)格構(gòu)成壓力。此外，美元指數(shù)的上漲也進(jìn)一步壓制了金屬價(jià)格的表現(xiàn)。市場普遍在FED會議前保持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為本周三降息的可能性微乎其微，但普遍押注于9月的下一次會議。

銅價(jià)短期波動與長期前景

銅價(jià)近期走勢體現(xiàn)了市場的復(fù)雜情緒。銅價(jià)已跌破200日移動均線8,998美元的關(guān)鍵支撐位，顯示出短期內(nèi)的弱勢。然而，從長期視角來看，銅價(jià)的前景依然被看好。綠色能源轉(zhuǎn)型的加速和銅資源的長期短缺預(yù)期，使得市場投機(jī)者紛紛押注銅價(jià)的未來上漲。盡管自5月20日創(chuàng)下歷史新高11,104.50美元以來，銅價(jià)已下跌近19%，但礦商如必和必拓和倫丁礦業(yè)對銅的長期前景保持樂觀，并通過收購如Filo Corp等銅礦項(xiàng)目來布局未來。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)與供需分析

產(chǎn)業(yè)方面，嘉能可二季度銅產(chǎn)量同比下降9%，主要受非洲剛果兩大礦山產(chǎn)量不及預(yù)期影響。而智利科亞瓦西銅礦的增產(chǎn)則為公司帶來一定緩解。此外，必和必拓和倫丁礦業(yè)的收購行動也再次證明了行業(yè)對銅礦資源的重視和長期需求的看好。然而，從全球范圍來看，精銅產(chǎn)量維持高位，顯性庫存也保持在較高水平，這將在短期內(nèi)對銅價(jià)形成壓制。

現(xiàn)貨數(shù)據(jù)

長江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)，長江現(xiàn)貨1#電解銅73740-73780元/噸，均價(jià)報(bào)73760元/噸，較上一個交易日上漲460元/噸。早間現(xiàn)貨市場成交態(tài)勢較好，下游受盤面上揚(yáng)提振，積極入市購買備貨，持貨商繼續(xù)挺價(jià)惜售，整體交易面相對平穩(wěn)。

總結(jié)與展望

綜上所述，銅價(jià)在短期內(nèi)將受到多方面因素的影響，包括勞動力市場數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲政策指引、金屬市場基本面以及產(chǎn)業(yè)動態(tài)等。盡管短期內(nèi)銅價(jià)可能維持偏弱震蕩態(tài)勢，但長期來看，綠色能源轉(zhuǎn)型和銅資源短缺的預(yù)期仍將為銅價(jià)提供有力支撐。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，以把握銅價(jià)的長期投資機(jī)會。