昨日，商品市場(chǎng)迎來(lái)資金回暖，總流入量接近20億元，顯示出市場(chǎng)情緒的微妙變化。其中，滬金繼續(xù)成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，連續(xù)兩日吸引大量資金流入，彰顯了其作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。然而，與滬金的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)形成對(duì)比的是，滬銀盤面卻出現(xiàn)資金分流，超過(guò)6億資金選擇離場(chǎng)，反映出投資者對(duì)于不同貴金屬板塊的偏好差異。

在有色板塊中，盡管整體走勢(shì)趨弱，但滬錫的表現(xiàn)卻相對(duì)亮眼，獲得約6億元的資金加持。然而，這種積極的資金流入并未能阻止錫價(jià)的下跌趨勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書以及中國(guó)6月偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的憂慮，使得有色板塊承受較大壓力。鎳、錫等有色金屬領(lǐng)跌，截止09：45滬錫跌近2.3%，滬鎳下行1.8%，顯示出市場(chǎng)情緒的謹(jǐn)慎與悲觀。

周三夜盤滬期錫價(jià)沖高回落的走勢(shì)，進(jìn)一步揭示了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。早盤滬錫主力08延續(xù)跌勢(shì)，盤面繼續(xù)下挫。從基本面來(lái)看，并未出現(xiàn)明顯的利空消息，因此錫價(jià)的回落更多可能是多頭的獲利了結(jié)所致。同時(shí)，美元指數(shù)的下跌和美債收益率的持續(xù)走弱，理論上應(yīng)為有色商品價(jià)格提供支撐，并可能間接影響錫價(jià)。然而，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期下，市場(chǎng)情緒變得更為復(fù)雜和難以預(yù)測(cè)。

從供需數(shù)據(jù)來(lái)看，全球精煉錫市場(chǎng)目前仍處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。WBMS發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2024年5月全球精煉錫產(chǎn)量為3.24萬(wàn)噸，消費(fèi)量為2.62萬(wàn)噸，供應(yīng)過(guò)剩0.62萬(wàn)噸。這種供應(yīng)過(guò)剩的局面在短期內(nèi)難以改變，對(duì)錫價(jià)構(gòu)成了一定的壓制。此外，LME庫(kù)存的輕微減少并未對(duì)錫價(jià)產(chǎn)生顯著提振作用，反映出市場(chǎng)供需關(guān)系的脆弱平衡。

值得注意的是，近期美國(guó)芯片股和費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的暴跌也對(duì)錫價(jià)產(chǎn)生了間接影響。芯片作為高科技產(chǎn)業(yè)的核心部件，其需求變化往往能夠反映出全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活躍程度。芯片股的暴跌和半導(dǎo)體指數(shù)的跳水，意味著市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求的樂(lè)觀預(yù)期正在降溫，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)情緒的回落和錫價(jià)的下跌。

綜上所述，當(dāng)前錫價(jià)走勢(shì)受到多重因素的影響。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期、市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎以及供需關(guān)系脆弱等多重壓力下，錫價(jià)短期內(nèi)可能延續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)并尋求支撐。對(duì)于投資者而言，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下保持觀望態(tài)度可能是較為明智的選擇。同時(shí)，密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)情緒以及供需關(guān)系的變化情況，以便及時(shí)調(diào)整投資策略并把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。