據(jù)外媒7月5日?qǐng)?bào)道，分析公司BMI在其最新的市場(chǎng)報(bào)告中表示，由于供應(yīng)過(guò)剩繼續(xù)將鎳價(jià)從2022年的水平拉低，惠譽(yù)解決方案旗下的BMI維持其對(duì)2024年鎳價(jià)的預(yù)測(cè)為每噸1.8萬(wàn)美元。

去年鎳價(jià)暴跌，2023年平均價(jià)格從2022年的25618美元/噸下降15.3%至21688美元/噸。下降的原因是市場(chǎng)過(guò)度飽和，加上需求低迷。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，隨著主要生產(chǎn)國(guó)中國(guó)和印度尼西亞的產(chǎn)量飆升，類似的動(dòng)態(tài)將限制2024年的價(jià)格上漲。

惠譽(yù)指出，盡管今年稍早曾短暫上揚(yáng)，5月20日觸及每噸21,615美元的年內(nèi)高位，但6月28日收于每噸17,291美元，受投資者信心惡化拖累。

這一水平代表了年初至今的4.3%的增長(zhǎng)，但隨著市場(chǎng)樂(lè)觀情緒的減弱，也代表了15.5%的環(huán)比收縮。自6月初以來(lái)市場(chǎng)情緒的急劇逆轉(zhuǎn)，有可能在2024年第三季度進(jìn)一步給鎳價(jià)帶來(lái)壓力。

盡管目前鎳價(jià)面臨壓力，但惠譽(yù)預(yù)計(jì)，上行風(fēng)險(xiǎn)——包括潛在的供應(yīng)中斷和今年晚些時(shí)候美元走軟——將在全年為鎳價(jià)提供底部支撐，防止鎳價(jià)從當(dāng)前水平大幅下跌。

在供應(yīng)方面，惠譽(yù)預(yù)計(jì)，在印尼和中國(guó)產(chǎn)量增加的推動(dòng)下，2024年(與2023年一樣)的大幅增長(zhǎng)將成為價(jià)格下跌的核心驅(qū)動(dòng)因素。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年全球鎳市場(chǎng)將出現(xiàn)25.3萬(wàn)噸過(guò)剩，略高于2023年預(yù)計(jì)的20.9萬(wàn)噸過(guò)剩。

惠譽(yù)指出，這種供應(yīng)過(guò)剩主要?dú)w因于印度尼西亞鎳生鐵和中間鎳產(chǎn)品產(chǎn)量的增加，這是2020年實(shí)施鎳礦石出口禁令后鎳行業(yè)投資增加的直接后果。

2024年第一季度，印尼精煉鎳產(chǎn)量增長(zhǎng)24.7%，至38.3萬(wàn)噸，高于2023年同期的30.7萬(wàn)噸?；葑u(yù)預(yù)計(jì)，2024年鎳產(chǎn)量的年增長(zhǎng)率為17.0%。

除印尼外，中國(guó)是世界第二大精煉鎳生產(chǎn)國(guó)，2024年第一季度同比增長(zhǎng)2.3%，達(dá)到22萬(wàn)噸，高于2023年的21.5萬(wàn)噸。

做空、做多，LME投資基金凈持倉(cāng)鎳

惠譽(yù)指出，LME批準(zhǔn)新的鎳品牌是解決低庫(kù)存和降低價(jià)格波動(dòng)威脅的戰(zhàn)略回應(yīng)。

惠譽(yù)報(bào)告稱:“隨著向廣達(dá)的空頭頭寸解除，導(dǎo)致價(jià)格暫時(shí)突破每噸10萬(wàn)美元，低庫(kù)存是導(dǎo)致價(jià)格在2022年3月飆升的一個(gè)因素，并繼續(xù)構(gòu)成價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)。”

為了糾正低庫(kù)存水平并增加流動(dòng)性，LME在2022年3月價(jià)格飆升后暫停了亞洲交易時(shí)間，于2023年3月20日恢復(fù)了亞洲交易時(shí)間。與此同時(shí)，還出臺(tái)了其他旨在穩(wěn)定市場(chǎng)的措施，比如設(shè)定每日交易限制，以及加快在LME合約上交割新品牌鎳的流程。

長(zhǎng)期前景

在2024年之后，惠譽(yù)預(yù)計(jì)鎳價(jià)將穩(wěn)步上漲至2028年，隨著鎳需求激增以及電動(dòng)汽車電池產(chǎn)量的增加，市場(chǎng)過(guò)?？s小，鎳價(jià)將升至每噸2.15萬(wàn)美元。

印尼產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)，將部分抵消價(jià)格上漲的壓力。印尼在將儲(chǔ)量豐富的低品位2級(jí)鎳礦石轉(zhuǎn)化為可用于電池行業(yè)的高品位1級(jí)鎳方面取得了技術(shù)進(jìn)步，這將推動(dòng)產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)。

惠譽(yù)預(yù)測(cè)，隨著市場(chǎng)過(guò)剩大幅收窄至24,500噸，價(jià)格將在2033年達(dá)到每噸26,000美元，從而給價(jià)格帶來(lái)上行壓力。