宏觀面：
美國(guó)4月核心PCE環(huán)比上漲0.2%，略低于預(yù)期和前值0.3%，創(chuàng)年內(nèi)新低；4月核心PCE同比上漲2.8%，較前值持平，符合市場(chǎng)預(yù)期；4月消費(fèi)支出意外下滑0.1%，預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%；美國(guó)5月芝加哥PMI錄得35.4，為2020年5月以來(lái)新低；芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月按兵不動(dòng)的概率接近100%，9月開(kāi)啟降息的可能性也不到50%；（中性）
歐盟經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇持續(xù)：標(biāo)普將法國(guó)評(píng)級(jí)從AA下調(diào)至AA-，展望從負(fù)面調(diào)整為穩(wěn)定；歐元區(qū)5月CPI初值同比由4月的2.4%加速至2.6%，超出市場(chǎng)預(yù)期的2.5%，為今年以來(lái)首次反彈，或促使歐洲央行謹(jǐn)慎考慮未來(lái)降息節(jié)奏；5月核心CPI從2.7%反彈至2.9%，亦超出市場(chǎng)預(yù)期；法國(guó)5月CPI初值同比上升2.2%，較前值持平，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.4%；環(huán)比則持平，預(yù)期升0.2%，前值0.5%。法國(guó)第一季度GDP終值同比增長(zhǎng)1.3%，高于預(yù)期的1.1%；德國(guó)4月實(shí)際零售銷售環(huán)比降1.2%，預(yù)期降0.1%，前值從升1.8%修正為升2.3%；同比降0.6%，預(yù)期升2.5%，前值從降2.70%修正為降2.20%。（中性）
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI分別為49.5%、51.1%和51%，比上月下降0.9、0.1和0.7個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出繼續(xù)擴(kuò)張，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)；（利空）
國(guó)內(nèi)新能源車企5月交付量：哪吒汽車全系整車交付10113臺(tái)；理想汽車交付35020輛汽車，同比增長(zhǎng)23.8%；廣汽埃安全球銷量40073輛，環(huán)比增長(zhǎng)42.5%；蔚來(lái)交付20,544輛汽車，刷新公司的月度交付記錄；小鵬汽車交付10146輛車，同比增長(zhǎng)35%，環(huán)比增長(zhǎng)8%；阿維塔交付4569臺(tái)，同比增長(zhǎng)163%；小米SU7交付8630輛，6月將開(kāi)啟雙班制生產(chǎn)，確保單月交付1萬(wàn)輛；極氪交付18,616臺(tái)，同比增長(zhǎng)115%，環(huán)比增長(zhǎng)16%，再創(chuàng)歷史新高；嵐圖汽車交付4521輛，同比增長(zhǎng)51%。1-5月累計(jì)銷量24869輛，同比增長(zhǎng)107%；零跑汽車交付達(dá)18165臺(tái)；上汽集團(tuán)銷售8.1萬(wàn)輛。（利多）

銅：偏弱整理，關(guān)注80000支撐情況
消息面：智利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（INE）周五公布，該國(guó)4月銅產(chǎn)量同比下降1.5%，至408,454噸；
中國(guó)黃金國(guó)際公告，經(jīng)西藏自治區(qū)政府批準(zhǔn)，公司所屬甲瑪銅金多金屬礦二期選廠于2024年5月30日開(kāi)始恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。2023年3月27日，甲瑪?shù)V因果朗溝尾礦庫(kù)發(fā)生尾砂外溢停止運(yùn)營(yíng)。停止運(yùn)營(yíng)期間，公司積極對(duì)果朗溝尾礦庫(kù)進(jìn)行了全面維修和加固。經(jīng)西藏自治區(qū)及國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)同意，二期選廠將恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，日處理礦量為34,000噸。一期選廠將隨之停止?fàn)I運(yùn)。公司正在積極推進(jìn)三期尾礦庫(kù)建設(shè)，預(yù)計(jì)于2026年上半年建成并投入營(yíng)運(yùn)；
5月31日，上期所銅（包括國(guó)際銅）倉(cāng)單增加7869噸至265599噸；LME銅庫(kù)存減少1650噸至116475噸。長(zhǎng)江有色銅業(yè)訊（copper.ccmn.cn/）現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)82020，回落1560，貼水滬銅07合約310。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開(kāi)減倉(cāng)下行，最低至81130，收于81280，成交活躍；加權(quán)合約減倉(cāng)持續(xù)下行最低至81384，尾盤小幅反彈收于81547，減倉(cāng)4365手，成交活躍，MACD高位綠柱暫時(shí)變長(zhǎng)，下行動(dòng)能仍存，今日關(guān)注80000支撐情況。
總結(jié)：5月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回落一定程度打壓了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)改善的樂(lè)觀預(yù)期，而持續(xù)走高的有色金屬本身亦面臨回調(diào)壓力；供給面，銅精礦偏緊致TC趨近于零，緊平衡格局未變；需求端，銅桿、銅板帶開(kāi)工率因高銅價(jià)走弱；上期所和LME銅庫(kù)存均有小幅反彈，雖大幅回落但不宜過(guò)分看空，短期80000-88000偏弱整理，今日關(guān)注80000支撐情況。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日銅價(jià)格下跌800元/噸左右。

鋅：大幅回落，波動(dòng)率上升
消息面：5月31日，上期所鋅庫(kù)存增加474噸至90622噸；LME鋅庫(kù)存增加5250噸至257025噸。長(zhǎng)江有色鋅業(yè)訊（zn.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)24680，跌220，貼水滬鋅07合約100。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開(kāi)短暫沖高后持續(xù)增倉(cāng)下行最低至24220，逼近20日均線，尾盤少量減倉(cāng)帶動(dòng)盤面小幅反彈收于24320，成交活躍；加權(quán)合約類似，少量增倉(cāng)2355手，空頭增倉(cāng)的同時(shí)多頭減倉(cāng)，最低至24270，尾盤少量空頭減倉(cāng)帶動(dòng)盤面小幅反彈收于24347，成交活躍，MACD暫時(shí)紅柱變綠柱，下行動(dòng)能較強(qiáng)，今日關(guān)注24000-24200支撐情況。
總結(jié)：宏觀面，上周國(guó)內(nèi)制造業(yè)、地產(chǎn)利多持續(xù)釋放，情緒樂(lè)觀；供給面，國(guó)內(nèi)部分礦山處于檢修期仍未復(fù)工，鋅礦供應(yīng)維持偏緊，TC加工費(fèi)持續(xù)下降；需求面，鋅價(jià)持續(xù)高位影響下，企業(yè)訂單偏少，開(kāi)工率有所下滑，部分鍍鋅企業(yè)受到環(huán)保督察影響，產(chǎn)能有所下降；國(guó)內(nèi)消費(fèi)總體不及預(yù)期。短期24000-25000高位偏弱整理，今日關(guān)注24000-24200支撐情況。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日鋅錠價(jià)格下跌300元/噸左右。

鋁：大幅回落，謹(jǐn)慎追空
消息面：據(jù)牙買加規(guī)劃署，2024年一季度，因氧化鋁和鋁土礦產(chǎn)量增加，牙買加采礦業(yè)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)24.8%。一季度，受需求提升的推動(dòng)，牙買加氧化鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)27.8%，鋁土礦產(chǎn)量增長(zhǎng)4.6%；
5月31日，上期所鋁庫(kù)存增加1348噸至148423噸；LME鋁庫(kù)存減少3400噸至1116650噸。長(zhǎng)江有色鋁業(yè)訊（alu.ccmn.cn）現(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)21240，跌470，貼水滬鋁07合約205。
技術(shù)面：07合約周五夜盤短暫高開(kāi)后持續(xù)下行最低至21075，大幅減倉(cāng)9057手，尾盤小幅反彈收于21145，成交放量；加權(quán)合約亦同，大幅減倉(cāng)21850手，回落最低至21130，連續(xù)跌穿5日、10日均線，尾盤小幅反彈收于21195，成交放量，MACD高位紅柱暫時(shí)變短，今日關(guān)注21000-21200支撐情況。
總結(jié)：供給端，節(jié)能降碳方案抬升電解鋁成本，中長(zhǎng)期或較少鋁錠供給，但短期緊平衡格局未變；需求端，鋁加工企業(yè)受高鋁價(jià)及消費(fèi)淡季影響，訂單略減，開(kāi)工率有所下滑。短期21000-22000偏弱震蕩，今日關(guān)注21000-21200支撐情況。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日鋁價(jià)格下跌200元/噸左右。

鉛：窄幅整理，警惕波動(dòng)率上升
消息面： 5月31日，上期所鉛庫(kù)存增加1371噸至53352噸；LME鉛庫(kù)存減少2875噸至185400噸。長(zhǎng)江有色鉛業(yè)訊（pb.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鉛報(bào)價(jià)18750，較前日持平，貼水滬鉛07合約65。
技術(shù)面：07合約周五夜盤平開(kāi)回落，最低至18640，收于18725，成交活躍；加權(quán)合約趨同，回落最低至18634后持續(xù)增倉(cāng)小幅震蕩反彈，增倉(cāng)5693手，收于18708，暫企穩(wěn)于10日均線上方，成交活躍但振幅有限，MACD綠柱暫時(shí)小幅變長(zhǎng)，今日關(guān)注波動(dòng)率上升下沖18500的可能性。
總結(jié)：供給端，廢電瓶供需矛盾未改，鉛精礦供應(yīng)緊張，原料成本存在支撐；需求端，鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水位偏高，淡季來(lái)臨去庫(kù)承壓；有色板塊或臨獲利了結(jié)轉(zhuǎn)折，抑制上行動(dòng)能；短期18000-19000區(qū)間偏弱震蕩，今日關(guān)注波動(dòng)率上升下沖18500的可能性。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日鉛價(jià)格下跌200元/噸左右。

錫：高位跳水，盤中多頭急轉(zhuǎn)空頭
消息面： 興業(yè)銀錫公告，公司于2024年5月30日以1527萬(wàn)元成功競(jìng)得云南省麻栗坡縣新廠沖錫多金屬礦勘查區(qū)塊探礦權(quán)。該探礦權(quán)勘查礦種為錫礦，首次出讓期限為5年，面積為17.8144平方千米。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易或重大資產(chǎn)重組，資金來(lái)源為公司自有資金。競(jìng)拍成功后，公司將積極辦理后續(xù)相關(guān)手續(xù)，待取得探礦權(quán)證后，將及時(shí)履行信息披露義務(wù)。本次交易有利于公司提升錫礦資源儲(chǔ)備，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響；
5月31日，上期所錫庫(kù)存減少123噸至17162噸；LME錫庫(kù)存增加55噸至4995噸。長(zhǎng)江有色錫業(yè)訊（sn.ccmn.cn）現(xiàn)貨錫報(bào)價(jià)274250，較前日跌3750，貼水滬錫07合約500。
技術(shù)面：07合約周五夜盤跳空高開(kāi)至279440后跳水，最低至267370，多頭減倉(cāng)的同時(shí)空頭增倉(cāng)，盤面一致性較強(qiáng)，成交放量連續(xù)下破5、10、20日三條均線，收于267520；加權(quán)合約跳空高開(kāi)短暫高走近3000點(diǎn)最高至279756后跳水，最低至267989，收于268127，振幅近12000點(diǎn)，波動(dòng)率大增，多頭減倉(cāng)的同時(shí)空頭增倉(cāng)，整體減倉(cāng)1777手，MACD高位綠柱暫時(shí)變長(zhǎng)，下行動(dòng)能較強(qiáng)，今日關(guān)注260000-263000支撐區(qū)間。
總結(jié)：宏觀利多情緒逐步消化，利空消息對(duì)價(jià)格影響占據(jù)上風(fēng)；供給端偏緊格局未變，礦端擾動(dòng)對(duì)盤面的敏感度降低；需求端下游隨采隨用，備貨意愿偏低，庫(kù)存偏高；資金面，多頭資金盤中少量轉(zhuǎn)空致夜盤高臺(tái)跳水，后市關(guān)注資金動(dòng)向；短期260000-280000偏弱震蕩，今日關(guān)注260000-263000支撐區(qū)間。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日錫價(jià)格下跌6000元/噸左右。

（免責(zé)聲明：本信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
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