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長(zhǎng)江有色:海外供應(yīng)擾動(dòng)再現(xiàn),20日不銹鋼小幅上漲

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法國(guó)新喀里多尼亞本周因投票規(guī)定調(diào)整而發(fā)生暴力騷亂,導(dǎo)致法國(guó)礦業(yè)公司Eramet SA的生產(chǎn)受到影響,同時(shí)中國(guó)4月不銹鋼進(jìn)口量大幅減少,下游房地產(chǎn)解禁政策進(jìn)一步實(shí)施。多重因素?cái)_動(dòng)下,不銹鋼成本整體抬升,疊加貿(mào)易商庫(kù)存低位,日內(nèi)不銹鋼小幅上漲。

【盤面回顧】周一不銹鋼主力09合約收于14455元/噸,日內(nèi)價(jià)格沖高回落然后高位震蕩,早上開(kāi)盤受海外鎳礦擾動(dòng)消息影響一度14610元/噸,臨近近期高點(diǎn),隨后跟隨市場(chǎng)情緒回落,但是產(chǎn)業(yè)鏈整體情緒近期偏暖,日內(nèi)成交量332771手,對(duì)比上周五持倉(cāng)量和成交量變化不大。

【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】長(zhǎng)江不銹鋼網(wǎng)訊(ccmn.cn/bxg):據(jù)長(zhǎng)江有色網(wǎng),20日304冷軋平板無(wú)錫地區(qū)報(bào)14350-16000元/噸,對(duì)比上一工作日上漲100元/噸;304熱軋平板無(wú)錫地區(qū)報(bào)13750-15750元/噸,對(duì)比上一工作日上漲100元/噸。消息面,據(jù)外媒消息,5月15日法國(guó)總統(tǒng)馬克龍15日宣布該國(guó)在太平洋的領(lǐng)地新喀里多尼亞進(jìn)入緊急狀態(tài)。新喀里多尼亞是南太平洋群島,去年是全球第三大鎳生產(chǎn)地,本周因投票規(guī)定調(diào)整而發(fā)生暴力騷亂,導(dǎo)致法國(guó)礦業(yè)公司Eramet SA的生產(chǎn)受到影響,當(dāng)?shù)毓驹谝宰畹彤a(chǎn)能運(yùn)營(yíng)。據(jù)了解,當(dāng)?shù)劓嚌穹ㄖ虚g品冶煉項(xiàng)目受到影響被動(dòng)停產(chǎn)。宏觀面,美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)符合預(yù)期且環(huán)比回落,核心CPI六個(gè)月來(lái)首次降溫,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期回升,有色板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

【核心邏輯】目前市場(chǎng)主要關(guān)注的是法國(guó)新喀礦業(yè)公司何時(shí)恢復(fù)正常產(chǎn)能以及國(guó)內(nèi)新出臺(tái)的房地產(chǎn)政策能否真正帶動(dòng)下游需求回升。供應(yīng)方面,據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2024年4月不銹鋼進(jìn)口量為37,166.947噸,環(huán)比下降42.46%;其中印度尼西亞是第一大供應(yīng)國(guó),當(dāng)月從印度尼西亞進(jìn)口不銹鋼35,146.47噸,環(huán)比下降41.96%;  意大利是第二大供應(yīng)國(guó),當(dāng)月從意大利進(jìn)口不銹鋼815.332噸,環(huán)比下降68.02%。需求方面,目前隨著房地產(chǎn)政策帶動(dòng)下的情緒回暖,下游詢價(jià)次數(shù)增加,鋼廠高爐開(kāi)工率回升,印尼鎳鐵上漲支撐不銹鋼成本,部分低庫(kù)存貿(mào)易商開(kāi)始嘗試補(bǔ)庫(kù)。整體來(lái)看,成本支撐走強(qiáng)后,若需求有進(jìn)一步回升可能會(huì)帶動(dòng)不銹鋼加速上漲。

【操作建議】不銹鋼2409合約雖然近期小幅上漲,但是價(jià)格仍處于歷史較低水平,雖然遠(yuǎn)期不銹鋼產(chǎn)量處于持續(xù)供應(yīng)過(guò)剩中,但是短期內(nèi)房地產(chǎn)政策配合印尼鎳礦上漲和法國(guó)鎳礦企業(yè)減產(chǎn)等消息,對(duì)不銹鋼提振較大。短線以回調(diào)低多為主,中短結(jié)合,可以考慮在14000-14200關(guān)口下方輕倉(cāng)布局中期多單,短線回調(diào)至14250-14350關(guān)口進(jìn)行短多嘗試。

【現(xiàn)貨關(guān)注】關(guān)注5月不銹鋼實(shí)際產(chǎn)能排產(chǎn)量,以及法國(guó)鎳礦企業(yè)的干擾影響,同時(shí)關(guān)注5月不銹鋼倉(cāng)單庫(kù)存變化和港口去庫(kù)變化。(免責(zé)聲明:本信息僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

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