10月16日最新資訊:倫敦金屬交易所(LME)鋁市場的逼空緊張局勢正逐步緩解,為近期承壓的空頭帶來了一絲喘息之機(jī)。
過去數(shù)月,10月鋁合約因相對于遠(yuǎn)期合約的大幅溢價而成為市場焦點。隨著該合約即將于周三到期,經(jīng)過連續(xù)兩日的拋售壓力后,溢價現(xiàn)象已顯著消退。
周一,LME 10月期鋁相較于11月期鋁轉(zhuǎn)為折價16.50美元/噸,而月初時溢價曾高達(dá)22美元/噸。
現(xiàn)貨溢價,即近期合約相對于遠(yuǎn)期合約的價格高出,通常反映現(xiàn)貨市場的供不應(yīng)求情況,但也可能揭示出市場多空力量的微妙變化。鑒于鋁市場整體供應(yīng)充裕,其他合約多呈折扣狀態(tài),10月與11月間的溢價尤為引人注目,背后是一場由單一主力多頭與數(shù)個關(guān)鍵空頭之間的較量。
上月有報道指出,托克集團(tuán)在10月合約中建立了大量多頭倉位,若持倉至到期,將意味著該公司需接收大量實物鋁。對于持相反頭寸的交易者而言,持續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)貨溢價迫使他們要么支付高額溢價平倉,要么通過實物交割應(yīng)對。當(dāng)前,多空力量似乎正在發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變,10月合約對11月合約的折價擴(kuò)大及交易量激增,可能預(yù)示著多頭急于在到期前脫手。
LME最新數(shù)據(jù)顯示,截至10月10日,一家多頭持有的倉位占10月合約空盤量的20%-29%,低于此前超過40%的峰值;相比之下,五家空頭合計持有的10月期約空單占空盤量的5%-9%,另有一家空頭持有10%-19%的倉位。
通常,現(xiàn)貨溢價激增時,交易商會選擇將金屬交割至LME的全球倉儲網(wǎng)絡(luò)。然而,有分析指出,鑒于LME主要倉儲商Istim金屬公司上調(diào)了交易商重新交割前從交易所接收倉單的費(fèi)用,空頭可能不愿采取此策略。這一變動引發(fā)了部分交易商的不滿,他們向LME投訴稱,交割費(fèi)用上漲疊加現(xiàn)貨大幅溢價,可能使空頭陷入被逼空的困境。
周二,LME三個月期鋁價格下跌0.9%,報每噸2,571美元,受中國財政部上周末簡報影響,基礎(chǔ)金屬普遍承壓,因投資者對出臺具體新措施提振經(jīng)濟(jì)增長的期望落空。
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