倫敦金屬交易所(LME)已批準(zhǔn)首個(gè)印尼品牌精煉鎳上市。

“DX-zwdx”并不是最令人難忘的歷史標(biāo)志，但這個(gè)新品牌被列入倫敦金屬交易所(LME)的優(yōu)良交貨名單，對(duì)全球汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)分水嶺。

五年前，印尼的鎳產(chǎn)量?jī)H為60萬(wàn)噸，其中大部分作為未經(jīng)加工的礦石運(yùn)往中國(guó)，在那里被合金化成不銹鋼。

去年，該國(guó)開(kāi)采了203萬(wàn)噸含金屬，占世界產(chǎn)量的一半以上。它現(xiàn)在出口一系列鎳產(chǎn)品，包括純度可接受LME交付的精煉金屬。

對(duì)印尼來(lái)說(shuō)，這是對(duì)其從2020年起禁止鐵礦石出口、迫使礦商向下游轉(zhuǎn)移政策的證明。

對(duì)于倫敦金屬交易所來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)受歡迎的流動(dòng)性助推器，因?yàn)樗Ｍ?022年危機(jī)后重建其鎳合約。

不過(guò)，對(duì)其他所有人來(lái)說(shuō)，印尼的生產(chǎn)能力向市場(chǎng)力量的轉(zhuǎn)變可能存在更多問(wèn)題。

新鎳廠(chǎng)

印尼禁止出口未經(jīng)加工的礦石，這一禁令在其他國(guó)家并不受歡迎。2022年，歐盟在世界貿(mào)易組織(wto)贏(yíng)得了針對(duì)中國(guó)的訴訟。

印尼總統(tǒng)佐科·維多多(Joko Widodo)對(duì)這一裁決不屑一顧，稱(chēng)“沒(méi)關(guān)系”。上訴很快被提出。出口禁令仍然有效。

盡管存在爭(zhēng)議，但不可否認(rèn)，這一政策取得了成功，不僅是在鎳產(chǎn)量方面，而且在產(chǎn)品組合方面。

鎳生產(chǎn)商(其中許多是中國(guó)生產(chǎn)商)已經(jīng)找到了將印尼品位相對(duì)較低的鎳資源轉(zhuǎn)化為可用于電動(dòng)汽車(chē)電池的金屬的方法。

新的“DX-zwdx”品牌，分級(jí)至少99.8%的純鎳，是該技術(shù)發(fā)展的高潮。中國(guó)電池材料集團(tuán)CNGR Advanced materials Co.與當(dāng)?shù)匾患移髽I(yè)合資的PT CNGR鼎興新能源(PT CNGR Ding Xing New Energy)每年可生產(chǎn)5萬(wàn)噸這一規(guī)格的全板金屬。

隨著印尼在電池材料價(jià)值鏈中占據(jù)越來(lái)越大份額的不懈努力，其他運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)緊隨其后。

改變出口流量

印尼在全球鎳供應(yīng)鏈中角色的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)在該國(guó)與其主要鎳客戶(hù)中國(guó)的貿(mào)易中。

早在2018年，兩國(guó)之間的鎳流動(dòng)僅以礦石或鎳生鐵(NPI)的形式進(jìn)行，這是印度尼西亞政府要求的工藝升級(jí)的第一階段。

中國(guó)從印尼進(jìn)口的鐵礦石在2020年禁令后枯竭，但從印尼進(jìn)口的鎳鐵(一種海關(guān)編碼，包括NPI)從60萬(wàn)噸迅速增加到2023年的790萬(wàn)噸。

隨著中國(guó)企業(yè)開(kāi)辟了電池級(jí)硫酸鎳的新加工路線(xiàn)，越來(lái)越多的產(chǎn)品出現(xiàn)在兩國(guó)的貿(mào)易中。

中國(guó)在2022年之前沒(méi)有從印尼進(jìn)口鎳砂，因?yàn)橛∧釠](méi)有生產(chǎn)鎳砂。去年的進(jìn)口量為30.1萬(wàn)噸。

在同一時(shí)期，混合氫氧化物沉淀等中間產(chǎn)品的進(jìn)口量從零增長(zhǎng)到83萬(wàn)噸。

現(xiàn)在印尼向中國(guó)出口硫酸鎳和精煉鎳。

硫酸鹽從去年年初才開(kāi)始流入，總量達(dá)到6萬(wàn)噸。今年頭三個(gè)月的產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)4萬(wàn)噸。

去年12月，印尼向中國(guó)出口了首批精煉金屬，2024年第一季度增長(zhǎng)到4250噸。今年以來(lái)，印尼一直是中國(guó)第二大精煉鎳供應(yīng)國(guó)，僅次于俄羅斯。

結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變

這并不是說(shuō)中國(guó)現(xiàn)在需要很多精煉鎳。

中國(guó)從印尼進(jìn)口的中間產(chǎn)品越來(lái)越多，自己生產(chǎn)的產(chǎn)品也越來(lái)越多。

中國(guó)精煉鎳凈進(jìn)口量從2021年的25.6萬(wàn)噸降至2022年的13.3萬(wàn)噸，到2023年僅為5.5萬(wàn)噸。

今年3月，該國(guó)的出口自2014年以來(lái)首次超過(guò)進(jìn)口。

CNGR Advanced materials Co.也在本土生產(chǎn)精煉鎳。其“CNGR”品牌的年產(chǎn)量為1.25萬(wàn)噸，已于今年2月在倫敦金屬交易所上市。

倫敦金屬交易所(LME)在不得不于2022年暫停交易后，急于為其合約吸引實(shí)物流動(dòng)性，已批準(zhǔn)了5個(gè)新的中國(guó)品牌，可交付年產(chǎn)能為7.91萬(wàn)噸。

如果算上CNGR的印尼工廠(chǎng)，則為12.91萬(wàn)噸。

向東漂移

中國(guó)-印尼高純度I類(lèi)鎳生產(chǎn)中心的出現(xiàn)，對(duì)LME來(lái)說(shuō)是一個(gè)有利的時(shí)機(jī)。

最新的制裁方案禁止LME接受俄羅斯諾里爾斯克鎳業(yè)(Norilsk Nickel) 4月12日以后生產(chǎn)的金屬。

諾里爾斯克的年產(chǎn)量超過(guò)20萬(wàn)噸，歷來(lái)是鎳市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)的大型流動(dòng)性供應(yīng)商。

截至4月底，俄羅斯金屬占LME鎳庫(kù)存的三分之一。但該系統(tǒng)中的中國(guó)鎳量已從去年8月的零增長(zhǎng)到12096噸。

部分得益于中國(guó)新品牌的交付，LME庫(kù)存今年穩(wěn)步上升，上周達(dá)到84090噸的兩年高位。

不過(guò)，倫敦金屬交易所股票的構(gòu)成正開(kāi)始東移。它將繼續(xù)這樣做，因?yàn)閘me一級(jí)市場(chǎng)的交割能力也在東移。

這使得在中國(guó)和印尼建設(shè)精煉金屬產(chǎn)能的中國(guó)企業(yè)掌握了大量潛在的貿(mào)易實(shí)力。

而且只會(huì)越來(lái)越大。

印尼的鎳生產(chǎn)熱潮并沒(méi)有在短期內(nèi)結(jié)束的跡象。根據(jù)國(guó)際鎳研究組織(International Nickel Study Group)的數(shù)據(jù)，2024年前三個(gè)月，該國(guó)的開(kāi)采產(chǎn)量同比又增長(zhǎng)了19%。

即將上任的總統(tǒng)普拉博沃·蘇比安托(Prabowo Subianto)表示，他將追隨前任的雄心壯志，利用該國(guó)的鎳資源成為全球電動(dòng)汽車(chē)中心。

即將卸任的本屆政府剛剛在其戰(zhàn)略項(xiàng)目清單上增加了16個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目將獲得國(guó)家支持，其中包括5個(gè)鎳加工工業(yè)園區(qū)。

還有更多的印尼鎳即將問(wèn)世。其中一些很可能會(huì)流入倫敦金屬交易所。