近日，荷蘭Budel冶煉廠計劃于5月13日啟動復(fù)產(chǎn)的消息引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。這家擁有31.5萬噸銘牌產(chǎn)能的冶煉廠自2021年第四季度以來一直處于靈活運營狀態(tài)，其復(fù)產(chǎn)計劃不僅關(guān)系到其自身的運營效益，也對全球鋅市場的供應(yīng)格局和價格走勢產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

據(jù)悉，2023年Budel煉廠的產(chǎn)能利用率預(yù)計在80%左右，這顯示出其高效的運營能力和穩(wěn)定的市場需求。此次停產(chǎn)時長總計約4個月，期間影響產(chǎn)量約為8萬噸，這一產(chǎn)量損失對于全球鋅市場來說并非小數(shù)目。

Budel冶煉廠的復(fù)產(chǎn)，無疑將加劇當(dāng)前礦冶緊張的局面。在全球鋅供應(yīng)已經(jīng)處于緊張狀態(tài)的情況下，該煉廠的復(fù)產(chǎn)將進(jìn)一步推高鋅價。這一過程并非一帆風(fēng)順，面臨著多重不確定性因素。

首先，宏觀情緒波動可能導(dǎo)致鋅價回調(diào)。在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，鋅價受到多種因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)增速、通脹水平、貨幣政策等。如果這些因素出現(xiàn)不利變化，鋅價將面臨回調(diào)壓力，進(jìn)而影響B(tài)udel冶煉廠的復(fù)產(chǎn)決策和盈利能力。

其次，進(jìn)口TC（Treatment Charges，加工費）持續(xù)下行使得煉廠利潤較低。作為全球鋅冶煉行業(yè)的重要成本之一，TC的下行將直接壓縮煉廠的利潤空間。在利潤較低的情況下，煉廠可能缺乏足夠的動力進(jìn)行復(fù)產(chǎn)或擴(kuò)大產(chǎn)能。

此外，荷蘭政府對成本的臨時減免政策存在被收回的可能。這一政策對于Budel冶煉廠來說是一大利好，但如果政策被收回，將增加煉廠的成本負(fù)擔(dān)，對其復(fù)產(chǎn)構(gòu)成挑戰(zhàn)。

最后，荷蘭電價回升可能增加煉廠的運營成本。電價是煉廠運營成本的重要組成部分之一，如果電價持續(xù)回升，將直接增加煉廠的運營成本，對其開工帶來壓力。

盡管面臨諸多不確定性因素，但Budel冶煉廠的復(fù)產(chǎn)計劃仍被市場寄予厚望。從中期來看，該煉廠的復(fù)產(chǎn)將利多鋅價。在全球鋅供應(yīng)緊張的情況下，Budel冶煉廠的復(fù)產(chǎn)將增加市場供應(yīng)，緩解供需矛盾，進(jìn)而推高鋅價。