近期,高盛發(fā)布了一份關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)及通脹情況的分析報(bào)告。報(bào)告中,高盛對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息幅度的預(yù)測(cè)進(jìn)行了調(diào)整,并對(duì)當(dāng)前通脹形勢(shì)進(jìn)行了深入分析。
首先,高盛將美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)測(cè)從原先的100個(gè)基點(diǎn)下調(diào)至75個(gè)基點(diǎn)。這一調(diào)整反映了高盛對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向的新評(píng)估。高盛認(rèn)為,盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一些挑戰(zhàn),但整體通脹情況趨于平穩(wěn),因此美聯(lián)儲(chǔ)可能不需要像之前預(yù)期的那樣大幅降息來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。
在通脹方面,高盛指出,基本通脹反彈的報(bào)道被大幅夸大。核心PCE(個(gè)人消費(fèi)支出)通脹數(shù)據(jù)表明,雖然通脹率在去年9月至11月期間有所上升,但增速已經(jīng)放緩,符合持續(xù)回落的趨勢(shì)。具體來(lái)說(shuō),該時(shí)段的年化PCE通脹率為2.5%,略高于前三個(gè)月的2.3%,但低于按年計(jì)算的2.8%的升幅。這一數(shù)據(jù)表明,盡管通脹壓力仍然存在,但并未如市場(chǎng)普遍預(yù)期的那樣急劇上升。
此外,達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)過(guò)調(diào)整后的平均PCE通脹數(shù)據(jù)也提供了對(duì)通脹情況的另一種觀察角度。數(shù)據(jù)顯示,去年9月至11月的年化PCE通脹為2.4%,而去年11月份的單月通脹率為1.8%。這些數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)了通脹率正在趨于平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。
在勞工市場(chǎng)和薪資增長(zhǎng)方面,高盛也給出了積極的分析。隨著勞工市場(chǎng)緊縮程度恢復(fù)到2017年的水平,薪資增長(zhǎng)的年率已經(jīng)放緩至3.9%。這表明,雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張,但薪資增長(zhǎng)的壓力正在逐漸緩解。高盛預(yù)計(jì),如果未來(lái)幾年的生產(chǎn)力增長(zhǎng)能夠達(dá)到1.5%至2%的水平,這將有助于維持與2%通脹目標(biāo)相符的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
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