周一(6月24日)歐市尾盤,德國(guó)10年期國(guó)債收益率上漲0.7個(gè)基點(diǎn),報(bào)2.419%,盤中交投于2.389%-2.433%區(qū)間。這一變動(dòng)表明市場(chǎng)對(duì)德國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性和通脹預(yù)期的信心有所增強(qiáng)。長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上升可能意味著投資者對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景持樂(lè)觀態(tài)度,或者他們預(yù)期通脹率將有所上升。
與此同時(shí),兩年期德債收益率漲1.8個(gè)基點(diǎn),報(bào)2.805%,盤中交投于2.780%-2.823%區(qū)間。短期國(guó)債收益率的上漲可能受到當(dāng)前貨幣政策和短期經(jīng)濟(jì)事件的影響。由于期限較短,兩年期國(guó)債收益率的變動(dòng)通常更直接地反映了市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的預(yù)期。
另外,30年期德債收益率也上漲了1.6個(gè)基點(diǎn),報(bào)2.615%。這一變動(dòng)進(jìn)一步體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)德國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的信心。30年期國(guó)債涵蓋了更長(zhǎng)的期限,因此可能受到更多關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹和長(zhǎng)期政策走向的預(yù)期影響。
值得注意的是,2/10年期德債收益率利差出現(xiàn)了下跌,跌0.392個(gè)基點(diǎn)至-38.941個(gè)基點(diǎn)。這意味著短期利率(兩年期)相對(duì)于長(zhǎng)期利率(10年期)的溢價(jià)有所減少,形成了所謂的“收益率曲線倒掛”現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,這種現(xiàn)象通常被視為經(jīng)濟(jì)衰退的潛在預(yù)警信號(hào),因?yàn)樗赡芊从沉耸袌?chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的悲觀預(yù)期。
收益率曲線倒掛表明投資者對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂,他們可能認(rèn)為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩,通脹率將下降,因此長(zhǎng)期國(guó)債的吸引力增加。然而,這也可能意味著短期內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)加大,因?yàn)槎唐诶士赡軙?huì)在未來(lái)上升,從而影響到固定收益投資的價(jià)值。
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來(lái)源為“長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來(lái)源:“XXX(非長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來(lái)源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。