據(jù)芝加哥商品交易所集團(CME)的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示,美聯(lián)儲在6月維持利率不變的概率高達98.2%,而加息25個基點的概率僅為1.8%。這一數(shù)據(jù)再次確認了市場對美聯(lián)儲當前貨幣政策立場的解讀,即美聯(lián)儲傾向于維持利率穩(wěn)定,以觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)的進一步表現(xiàn)。
進入8月,美聯(lián)儲維持利率不變的預(yù)期依然高企,概率為88.0%。與此同時,市場對美聯(lián)儲今年內(nèi)降息的預(yù)期出現(xiàn)變化,累計降息25個基點的概率降至11.8%,累計降息50個基點的概率更是低至0.2%。更令人關(guān)注的是,加息25個基點的預(yù)期已降至0%,這反映了市場普遍認為在當前經(jīng)濟環(huán)境下,美聯(lián)儲不太可能采取加息措施。
美聯(lián)儲會議紀要的鷹派立場,加上超出市場預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù),成為了遏制市場降息預(yù)期的重要因素。美聯(lián)儲在會議中強調(diào)了對通脹和經(jīng)濟的擔憂,暗示未來可能需要采取更為謹慎的貨幣政策。與此同時,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁,超出了市場預(yù)期,這進一步削弱了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。
目前,市場交易員已經(jīng)開始押注美聯(lián)儲今年僅會降息35個基點,且降息啟動時間從原先的11月份推遲到了12月份。這一變化表明,市場對美聯(lián)儲未來貨幣政策的看法已經(jīng)發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。市場普遍認為,盡管美國經(jīng)濟表現(xiàn)出一定的韌性,但通脹壓力仍然較大,美聯(lián)儲需要保持謹慎態(tài)度,避免過度寬松導(dǎo)致通脹失控。
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