期貨行情：

【特朗普關(guān)稅政策走向難以捉摸，銅等有色金屬漲跌互現(xiàn)】

銅：中國(guó)政策預(yù)期強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。針對(duì)特朗普的10%關(guān)稅，中國(guó)迅速報(bào)復(fù)，但征稅幅度低于預(yù)期，為市場(chǎng)帶來(lái)緩和。然而，美國(guó)關(guān)稅政策不明朗，加之國(guó)內(nèi)基本面中性偏空，節(jié)前銅庫(kù)存累積快，節(jié)后復(fù)工率低，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將小幅下跌。

鋁：貿(mào)易緊張與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)市場(chǎng)，但特朗普暫緩對(duì)加墨關(guān)稅的決定緩解了投資者緊張情緒。國(guó)內(nèi)鋁價(jià)下方有支撐，經(jīng)濟(jì)預(yù)期樂(lè)觀，節(jié)前庫(kù)存累積低于預(yù)期，市場(chǎng)期待節(jié)后逢低買(mǎi)入，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將上漲。

鋅：美制造業(yè)PMI強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派維持利率，降息預(yù)期削弱。特朗普關(guān)稅政策不確定，美元指數(shù)走強(qiáng)，春節(jié)期間倫鋅震蕩跌。假期后勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩，美元指數(shù)回落，倫鋅收漲。但節(jié)前鋅礦進(jìn)口大增，冶煉廠虧損縮小，預(yù)計(jì)節(jié)后產(chǎn)量恢復(fù)，下游累庫(kù)，鋅價(jià)承壓下跌。

鉛：節(jié)前降準(zhǔn)預(yù)期落空，但央行持續(xù)投放。美國(guó)制造業(yè)PMI擴(kuò)張，美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息，美元指數(shù)走強(qiáng)。春節(jié)期間倫鉛震蕩后收漲。中國(guó)春節(jié)消費(fèi)增長(zhǎng)，電池廠復(fù)工或早于再生鉛企業(yè)，鉛庫(kù)存減少，預(yù)計(jì)鉛價(jià)上漲。

錫：中國(guó)資產(chǎn)走強(qiáng)，主受科技成果突破、經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策等因素提振。春節(jié)期間，市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，消費(fèi)平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。新能源車企及中概股業(yè)績(jī)出色，錫礦供應(yīng)緊張，但下游消費(fèi)熱度提升，市場(chǎng)活躍，錫價(jià)望漲。

鎳：美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，鮑威爾暗示后續(xù)降息，美股跌幅緩解。特朗普簽署行政令對(duì)中國(guó)商品加征關(guān)稅，引發(fā)全球貿(mào)易緊張局勢(shì)擔(dān)憂。宏觀面多空博弈，有色金屬行情漲跌不一。但鎳成本支撐，新能源及硫酸鎳需求轉(zhuǎn)暖，預(yù)計(jì)今日鎳價(jià)將小幅下跌。