在周三的金屬交易中，滬期鎳價(jià)格呈現(xiàn)出震蕩下調(diào)的態(tài)勢(shì)，主力合約2501收盤下跌1.36%，最終收盤至126520元/噸，不僅反映了當(dāng)前鎳市場(chǎng)的供需格局，也凸顯了宏觀環(huán)境對(duì)金屬價(jià)格的影響。

從宏觀層面來看，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要雖然透露出12月可能降息的信號(hào)，但內(nèi)部官員的謹(jǐn)慎態(tài)度使得美元指數(shù)維持高位運(yùn)行，這對(duì)包括鎳在內(nèi)的金屬價(jià)格構(gòu)成了壓力。市場(chǎng)屬性的中性偏弱，使得投資者在決策時(shí)更加謹(jǐn)慎，進(jìn)一步加劇了鎳價(jià)的波動(dòng)性。

在基本面方面，鎳市場(chǎng)的供需格局并未出現(xiàn)明顯改善。礦端市場(chǎng)的相對(duì)堅(jiān)挺為鎳價(jià)提供了一定的成本支撐，但整體需求的缺乏亮點(diǎn)以及供應(yīng)端的不斷增加，使得過剩壓力依然嚴(yán)峻。這種供需失衡的狀況，是導(dǎo)致滬鎳價(jià)格承壓回落的主要原因。

鎳礦市場(chǎng)方面，菲律賓北部的鎳礦招標(biāo)價(jià)雖有成交，但市場(chǎng)情緒偏空，導(dǎo)致鎳礦價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。國內(nèi)鎳鐵成交價(jià)格的下跌進(jìn)一步擴(kuò)大了工廠的虧損幅度，使得鐵廠在采購鎳礦時(shí)持續(xù)壓價(jià)。而在印尼，鎳礦發(fā)貨量的減少以及市場(chǎng)有價(jià)無市的狀態(tài)，也加劇了鎳礦市場(chǎng)的疲軟。

硫酸鎳市場(chǎng)方面，現(xiàn)貨采購活動(dòng)顯著降溫，市場(chǎng)成交量萎縮。下游材料廠鑒于需求疲軟，紛紛縮減生產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)硫酸鎳的采購策略轉(zhuǎn)為以滿足即期需求為主的小批量、高頻次模式，庫存管理趨于保守。在供應(yīng)端，部分鹽廠因下游需求不振及持續(xù)的經(jīng)營虧損，已采取主動(dòng)減產(chǎn)乃至停產(chǎn)措施以應(yīng)對(duì)困境。盡管如此，考慮到原料成本依然高企，為減緩成本壓力，鹽廠正逐步嘗試提高產(chǎn)品報(bào)價(jià)。在此背景下，預(yù)計(jì)硫酸鎳價(jià)格將在短期內(nèi)維持弱勢(shì)穩(wěn)定，但市場(chǎng)整體仍籠罩在較大的下行壓力之下，前景不容樂觀。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1#鎳價(jià)報(bào)125450-128650元/噸，均價(jià)報(bào)127050元/噸，較上一個(gè)交易日下跌2,450元/噸。

綜合宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，ccmn分析認(rèn)為，當(dāng)前精煉鎳的供應(yīng)將有擴(kuò)大趨勢(shì)，而當(dāng)前又恰逢傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)需求端的復(fù)蘇跡象將繼續(xù)呈現(xiàn)微弱姿態(tài)。從中長期來看，全球范圍內(nèi)的庫存也將持續(xù)累積，鎳價(jià)深陷過剩格局，進(jìn)而進(jìn)入下行通道。宏觀面不穩(wěn)定性較強(qiáng)，國內(nèi)又處在政策調(diào)整的空檔期，短期內(nèi)市場(chǎng)情緒容易受到美元指數(shù)波動(dòng)的影響，呈現(xiàn)出較大的不確定性。同時(shí)，持續(xù)的供應(yīng)過剩狀態(tài)對(duì)鎳價(jià)形成了沉重壓力，限制了鎳價(jià)潛在的反彈空間，預(yù)示著市場(chǎng)將持續(xù)面臨下行壓力。

操作建議，謹(jǐn)慎決策以應(yīng)對(duì)可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。