【引言】11月13日，美國總統(tǒng)大選后的首份通脹報告——美國消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布，顯示通脹略有回升，白銀市場隨之波動。早盤白銀市場小幅反彈，開盤于30.662的位置，最高觸及30.782，但隨后急速回落，進入窄幅整理階段。這一走勢反映了市場對美聯(lián)儲未來寬松節(jié)奏的調(diào)整預期，以及美元走軟和非美貨幣上漲態(tài)勢的延續(xù)。

美聯(lián)儲降息預期與白銀價格
CPI數(shù)據(jù)基本符合預期，交易員加大了對美聯(lián)儲12月降息的押注，這一預期對白銀市場產(chǎn)生了顯著影響。市場定價美聯(lián)儲12月降息的可能性約為75%，較通脹數(shù)據(jù)公布前的60%有所上升。美聯(lián)儲可能不會大幅降息，而是通過小幅調(diào)整來確保通脹回歸目標，同時維持勞動力市場的穩(wěn)定。

美元與非美貨幣走勢對白銀的影響
美元指數(shù)在數(shù)據(jù)公布后短線下挫，但隨后快速收回，維持在106關(guān)口附近。非美貨幣普漲，歐元兌美元短線拉升近30點，英鎊兌美元短線拉升超30點。這種貨幣市場波動對白銀市場構(gòu)成了一定的影響，因為白銀作為避險資產(chǎn)，其價格往往與美元走勢呈現(xiàn)負相關(guān)。

白銀市場持倉變化
截至11月13日收盤，白銀期貨主力合約漲跌+0.29%，成交量57.13萬手，持倉數(shù)據(jù)顯示前20席位呈現(xiàn)凈多，差額頭寸為51881手。這表明市場對白銀的多頭情緒依然存在，盡管市場波動加劇。

白銀市場的未來展望
全球白銀市場有望在2024年連續(xù)第四年出現(xiàn)實物短缺，主要驅(qū)動因素是工業(yè)需求的增長。由于美聯(lián)儲降息預期、美元疲軟時期和收益率下降提高了白銀的投資吸引力，交易所交易產(chǎn)品有望實現(xiàn)三年來首次年度流入。白銀價格在2024年迄今出現(xiàn)了顯著上漲，自2012年以來首次接近35美元，截至11月7日，自今年年初以來，價格已飆升34%。

綜上所述，美國CPI數(shù)據(jù)的公布對白銀市場產(chǎn)生了直接和間接的影響，市場參與者對未來的貨幣政策走向和經(jīng)濟預期進行了重新評估，白銀價格在短線沖高后震蕩回落，反映出市場對美聯(lián)儲降息預期的敏感性以及對通脹數(shù)據(jù)的關(guān)注。隨著全球經(jīng)濟和貨幣政策的不斷變化，白銀市場將繼續(xù)受到這些宏觀因素的影響。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)m.guyihu.cn