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【有色金屬市場(chǎng)評(píng)析:宏觀與基本面交織下的價(jià)格波動(dòng)】
近期,有色金屬市場(chǎng)在全球宏觀經(jīng)濟(jì)情緒與基本面因素的交織下,呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期、美國總統(tǒng)大選的臨近、地緣局勢(shì)的緊張以及各國政策的出臺(tái),都對(duì)有色金屬價(jià)格產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
銅市場(chǎng):宏觀與基本面交織,漲跌有限
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲(chǔ)到11月降息的概率較高,但內(nèi)部官員對(duì)降息的分歧加大,導(dǎo)致市場(chǎng)參與者選擇謹(jǐn)慎觀望。特朗普交易持續(xù)上升助美元走強(qiáng),給銅價(jià)帶來壓力。然而,國內(nèi)政策的積極出臺(tái),如樓市利好措施和財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié),為銅價(jià)提供了支撐。此外,銅市供應(yīng)有下降預(yù)期,消費(fèi)上電力電網(wǎng)堅(jiān)挺,其他板塊補(bǔ)庫核心傾向圍繞銅價(jià)波動(dòng)來平衡。綜合來看,預(yù)計(jì)今現(xiàn)銅漲跌有限。
鋁市場(chǎng):消費(fèi)預(yù)期提振,價(jià)格上漲
海外宏觀情緒波動(dòng)頻繁,但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策的樂觀預(yù)期支撐了鋁價(jià)的上漲。在國內(nèi),宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定向好,白色家電和新能源汽車行業(yè)的繁榮景象提振了鋁市消費(fèi)預(yù)期?;久嬲w穩(wěn)健,盡管電解鋁產(chǎn)量預(yù)期有所增長,但短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。氧化鋁價(jià)格持續(xù)飆升導(dǎo)致成本上升,下游企業(yè)訂單增加,采購熱情高漲,助力庫存繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將上漲。
鋅市場(chǎng):震蕩行情持續(xù),但上漲預(yù)期
美國首申失業(yè)金人數(shù)重新引起市場(chǎng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的擔(dān)憂,特朗普支持率上升加劇避險(xiǎn)氛圍,但中東地緣局勢(shì)升溫帶動(dòng)油價(jià)飆升,為有色金屬市場(chǎng)增添了復(fù)雜性。中國出臺(tái)的貨幣和財(cái)政相關(guān)政策也為市場(chǎng)提供了支撐。盡管房地產(chǎn)領(lǐng)域仍處于疲軟狀態(tài),但基建、家電領(lǐng)域表現(xiàn)良好,下游鍍鋅企業(yè)開工率有所回升。同時(shí),海外礦山擾動(dòng)頻發(fā),為供給端提供利多情緒。預(yù)計(jì)今現(xiàn)貨鋅上漲。
鉛市場(chǎng):宏觀波動(dòng)導(dǎo)致情緒擾動(dòng),持穩(wěn)為主
近期特朗普支持率上升,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期出狀況,全球債市遭拋售,美債收益率及美元指數(shù)上漲施壓有色板塊。然而,中國利多政策仍對(duì)底部存有支撐。下游鉛蓄電池企業(yè)在以舊換新政策及新能源汽車產(chǎn)銷良好的背景下,對(duì)鉛錠補(bǔ)貨仍較為謹(jǐn)慎。冶煉端復(fù)產(chǎn)積極性偏強(qiáng),供給端收緊擔(dān)憂情緒下降。預(yù)計(jì)今現(xiàn)貨鉛持穩(wěn)。
錫市場(chǎng):供應(yīng)擔(dān)憂緩和,漲跌不大
美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)支持漸進(jìn)降息,削弱了市場(chǎng)對(duì)降息的押注。特朗普交易重燃,美指反彈至兩個(gè)半月高位,有色金屬行情弱勢(shì)震蕩。佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫,供應(yīng)擔(dān)憂緩和。但逢低進(jìn)購改善,料今現(xiàn)錫漲跌不大。
鎳市場(chǎng):承壓下挫,延續(xù)震蕩走勢(shì)
美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)待降息持謹(jǐn)慎態(tài)度,美國大選仍存不確定性,全球市場(chǎng)不穩(wěn)定擔(dān)憂趨勢(shì)以及地緣緊張局勢(shì)令投資者更多尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)。美指反彈高位,有色金屬普遍承壓下挫。印尼鎳礦RKAB批復(fù)暫獲有新進(jìn)展,鎳礦供緊隱憂緩和。但鎳生鐵價(jià)格下跌,預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)或延續(xù)震蕩走勢(shì)。
綜上所述,有色金屬市場(chǎng)在全球宏觀經(jīng)濟(jì)情緒與基本面因素的交織下,呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的走勢(shì)。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化,以制定合理的投資策略。
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