宏觀氛圍不佳，美國經(jīng)濟(jì)衰退恐慌仍然籠罩在上空，市場悲觀情緒影響下，市場空頭減倉止盈，內(nèi)盤有色金屬全線下跌。

期市行情：

現(xiàn)貨行情：

海外市場動(dòng)態(tài)：

美國8月份制造業(yè)活動(dòng)呈現(xiàn)溫和收縮態(tài)勢，這一行業(yè)作為金屬需求的主要驅(qū)動(dòng)力，其表現(xiàn)直接影響了金屬市場的供需平衡。與此同時(shí)，美國勞動(dòng)力市場也顯露出放緩跡象，7月職位空缺數(shù)量降至自2021年1月以來的最低點(diǎn)，為三年半來的新低，暗示就業(yè)市場動(dòng)能正在減弱。

然而，盡管職位空缺減少，這一變化可能尚不足以促使美聯(lián)儲在本月采取大幅度的降息措施。市場目光仍聚焦于即將公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)該月就業(yè)崗位將有所增加，失業(yè)率則可能小幅下降，進(jìn)一步揭示勞動(dòng)力市場的實(shí)際狀況。

亞特蘭大聯(lián)儲總裁博斯蒂克周三的表態(tài)為市場帶來了新的思考，他強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲應(yīng)避免將利率維持在過高水平過長時(shí)間，以免對就業(yè)市場造成過度傷害，這在一定程度上反映了政策制定者對于經(jīng)濟(jì)平衡與就業(yè)保護(hù)的關(guān)注。

在金屬市場方面，澳新銀行（ANZ）的分析師指出，由于全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗，需求預(yù)期持續(xù)疲軟，銅價(jià)、鋁價(jià)等金屬價(jià)格依然承受下行壓力。這一觀點(diǎn)凸顯了當(dāng)前金屬市場面臨的挑戰(zhàn)，即需求不振導(dǎo)致的價(jià)格承壓。

國內(nèi)貨幣政策動(dòng)態(tài)：

中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾的最新表態(tài)揭示了未來貨幣政策的一個(gè)重要方向：將進(jìn)一步健全市場化的利率調(diào)控機(jī)制，旨在通過收窄利率走廊的寬度，來更有效地引導(dǎo)市場利率圍繞政策利率平穩(wěn)運(yùn)行。這一舉措不僅體現(xiàn)了央行對利率市場化改革的深化，也預(yù)示著未來金融市場將更加靈敏地響應(yīng)政策信號。

同時(shí)，央行強(qiáng)調(diào)提升貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）的報(bào)價(jià)質(zhì)量，以及金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，旨在讓市場利率更真實(shí)地反映貸款市場的實(shí)際情況，從而促進(jìn)市場利率從短期到長期的順暢傳導(dǎo)。這一系列措施有望為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加精準(zhǔn)、高效的金融支持，同時(shí)也為金屬等大宗商品市場的價(jià)格波動(dòng)帶來新的變量。

銅市場分析

今日現(xiàn)貨銅市場成交活躍度轉(zhuǎn)淡，銅價(jià)在偏弱格局中震蕩徘徊，顯示出市場信心的不足。下游行業(yè)的謹(jǐn)慎態(tài)度和理性采購行為，進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨市場的流動(dòng)性緊張。隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的升溫，以及美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)的不佳表現(xiàn)，銅價(jià)在短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)承壓。

然而，值得注意的是，美元匯率和美國國債收益率的下滑為銅價(jià)的進(jìn)一步下跌提供了一定的制約。此外，市場對于“金九銀十”消費(fèi)旺季的期待，以及上海地區(qū)銅庫存量的變化，也將成為影響銅價(jià)走勢的重要因素。

未來幾日，市場將密切關(guān)注美國ADP就業(yè)報(bào)告及初請失業(yè)金人數(shù)等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以獲取更多關(guān)于美國就業(yè)市場和經(jīng)濟(jì)前景的線索，進(jìn)而判斷銅價(jià)及整個(gè)有色金屬市場的走勢。

鋁市場分析

電解鋁市場今日延續(xù)了疲軟態(tài)勢，持貨商紛紛采取貼水策略以促進(jìn)出貨，而下游企業(yè)則維持按需采購的謹(jǐn)慎態(tài)度。受全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期和中美制造業(yè)數(shù)據(jù)低迷的影響，鋁價(jià)本周持續(xù)下挫，幾乎回吐了8月中旬以來的所有漲幅。

從基本面來看，當(dāng)前鋁市場驅(qū)動(dòng)力較弱，社會庫存量高企，現(xiàn)貨市場供應(yīng)充裕，而下游需求尚未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象。盡管“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，但市場對其提振效果的預(yù)期并不樂觀。

相比之下，氧化鋁市場則表現(xiàn)出一定的韌性。受礦山復(fù)產(chǎn)有限、鋁土礦緊張格局未改以及需求增加預(yù)期的影響，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格保持高位堅(jiān)挺。然而，期貨價(jià)格仍受到宏觀情緒的壓制，但下方空間有限。

展望未來，鋁價(jià)短期內(nèi)可能以盤整運(yùn)行為主，缺乏明確的方向性突破。投資者應(yīng)密切關(guān)注美國就業(yè)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲可能采取的降息措施對金屬價(jià)格的影響。同時(shí)，也需關(guān)注國內(nèi)需求復(fù)蘇的進(jìn)展以及庫存變化等基本面因素的變化情況。

綜上所述，金屬市場在貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)形勢及基本面等多重因素的影響下呈現(xiàn)出復(fù)雜的走勢。投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)及政策變化以做出明智的投資決策。