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9月25日(周三)亞盤,LME金屬市場全線回落。截止發(fā)稿,銅→跌0.39%報9783.5美元/噸,鋁→跌0.69%報2536.5美元/噸,鋅→跌0.35%報3000美元/噸,鎳→跌0.87%報16590美元/噸,錫→跌1.51%報32200美元/噸,鉛→跌0.70%報2066美元/噸。
【長江有色:宏觀利好與需求回暖雙重驅(qū)動,銅價節(jié)前展望偏強震蕩】
隨著國慶佳節(jié)的臨近,滬銅現(xiàn)貨市場升貼水持續(xù)攀升,這一趨勢主要歸因于節(jié)前備庫需求的顯著增強。在期貨市場,滬銅價格亦受到國內(nèi)一系列宏觀利好政策的強力提振,展現(xiàn)出強勁的上漲動能。中國人民銀行行長潘功勝在近期新聞發(fā)布會上宣布的降準及降息措施,特別是即將實施的0.5個百分點存款準備金率下調(diào),預計釋放長期流動性高達1萬億元,并暗示年底前可能再次降準0.25-0.5個百分點,加之央行政策利率的下調(diào),如七天期逆回購操作利率降低0.2個百分點,這一系列舉措不僅增強了市場流動性,更引導貸款市場報價利率(LPR)同步下行,為銅價上漲提供了堅實的宏觀支撐。
與此同時,國際市場上,美國與中國相繼釋放的宏觀利好信息,進一步提振了全球市場的情緒,為銅價上漲營造了良好的外部環(huán)境。節(jié)前現(xiàn)貨市場的成交活躍度明顯提升,進一步鞏固了銅價震蕩偏強的預期。
從供應端來看,礦端現(xiàn)貨市場保持相對穩(wěn)定,但TC(粗煉加工費)價格維持在低位,反映出冶煉企業(yè)在原料采購上仍面臨一定壓力。此外,精廢銅價差處于低位,暗示廢銅供應相對緊張,整體供應端仍存在一定的擾動因素。
需求方面,下游終端企業(yè)在銅價經(jīng)歷前期回調(diào)后,采購情緒明顯好轉(zhuǎn),前期積壓的訂單需求開始逐步釋放。國內(nèi)銅庫存的持續(xù)小幅下降,更是直接體現(xiàn)了下游需求正在逐步回暖。綜合以上因素,當前銅價短期內(nèi)預計將以震蕩偏強為主。
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