周三，美國(guó)公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)顯著疲弱，加之中國(guó)近期發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，共同促使金屬市場(chǎng)緊隨油價(jià)與股市的步伐，步入下滑通道。盛寶銀行（Saxo Bank）位于哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen指出：“市場(chǎng)情緒顯然已受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)。股市再度承壓下行，風(fēng)險(xiǎn)情緒顯著受挫，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的黯淡也愈發(fā)明顯，這雙重因素正深刻影響著金屬市場(chǎng)的需求預(yù)期。”此外，美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布的褐皮書(shū)報(bào)告揭示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持平或下降的地區(qū)數(shù)量已增加至9個(gè)，消費(fèi)支出放緩跡象顯現(xiàn)，而就業(yè)市場(chǎng)則呈現(xiàn)出喜憂參半的復(fù)雜態(tài)勢(shì)。

期市行情：

一、銅價(jià)分析

近期，全球金屬市場(chǎng)遭遇雙重打擊，美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟與中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，共同引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂。這種情緒蔓延至銅市場(chǎng)，導(dǎo)致銅價(jià)在恐慌情緒中承壓下行。國(guó)內(nèi)銅市方面，盡管存在逢低補(bǔ)貨的現(xiàn)象，但整體購(gòu)銷活動(dòng)未達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒濃厚，對(duì)銅價(jià)進(jìn)一步下跌的擔(dān)憂加劇。消費(fèi)端復(fù)蘇跡象微弱，終端市場(chǎng)需求不足，庫(kù)存去化緩慢，進(jìn)一步壓制了銅價(jià)。因此，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將繼續(xù)維持小幅下跌態(tài)勢(shì)。

二、鋁價(jià)分析

隨著美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)的憂慮重燃，股市與原油市場(chǎng)的疲軟表現(xiàn)加劇了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，鋁價(jià)隔夜延續(xù)弱勢(shì)震蕩，價(jià)格重心下移。在國(guó)內(nèi)，滬鋁基本面缺乏明顯驅(qū)動(dòng)力，云南鋁企全面復(fù)產(chǎn)且產(chǎn)能高企，同時(shí)鋁錠社會(huì)庫(kù)存保持高位，對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成持續(xù)壓力。需求端表現(xiàn)平平，傳統(tǒng)旺季提振效應(yīng)未顯，市場(chǎng)成交活躍度不足，整體氛圍疲弱。預(yù)計(jì)鋁價(jià)將在19250至19400元/噸區(qū)間內(nèi)繼續(xù)震蕩，今日現(xiàn)貨鋁價(jià)或維持跌勢(shì)。

三、鋅價(jià)分析

鋅市場(chǎng)同樣面臨供應(yīng)增加與需求疲軟的雙重壓力。OPEC+可能推遲增產(chǎn)計(jì)劃的消息未能有效提振原油價(jià)格，宏觀情緒謹(jǐn)慎，有色板塊承壓。全球制造業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)乏力，國(guó)內(nèi)基建增速回落，房地產(chǎn)行業(yè)旺季預(yù)期不強(qiáng)，下游鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率低，采購(gòu)積極性弱，現(xiàn)貨交投冷清。倫鋅隔夜收跌，滬鋅早盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)，預(yù)計(jì)今日鋅價(jià)將跟隨盤(pán)面下跌。

四、鉛價(jià)分析

美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，消費(fèi)支出減少，就業(yè)市場(chǎng)喜憂參半，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景悲觀，避險(xiǎn)情緒升溫，鉛價(jià)承壓。盡管9月上旬原生鉛冶煉廠檢修增多，但再生鉛企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃增加，供應(yīng)端或保持寬松。下游鉛蓄電池市場(chǎng)旺季不旺，經(jīng)銷商成品庫(kù)存累積，消費(fèi)偏弱。雖有電動(dòng)自行車以舊換新政策預(yù)期提振需求，但實(shí)際效果待觀察。滬鉛早盤(pán)跌勢(shì)有所收窄，預(yù)計(jì)今日鉛價(jià)跌勢(shì)空間有限，但整體仍承壓。

五、錫價(jià)分析

美國(guó)職位空缺人數(shù)低于預(yù)期，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)，加之即將發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，有色金屬空頭氛圍延續(xù)。錫市受大宗商品走弱及芯片股下跌影響受挫，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)錫價(jià)形成一定支撐。然而，盤(pán)面走勢(shì)疲弱，建議謹(jǐn)慎操作。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨錫價(jià)將下跌。

六、鎳價(jià)分析

美國(guó)職位空缺人數(shù)下降凸顯勞動(dòng)力市場(chǎng)放緩，加劇經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，金屬市場(chǎng)震蕩。滬期鎳低開(kāi)低走，基本面上純鎳過(guò)剩及倫鎳?yán)蹘?kù)仍施壓鎳價(jià)，但成本支撐及逢低做多情緒對(duì)跌勢(shì)有所抑制。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鎳價(jià)將小幅下跌。

綜上所述，當(dāng)前金屬市場(chǎng)普遍受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮和供需失衡的雙重壓力，各金屬價(jià)格均面臨不同程度的下行壓力。投資者需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化及供需動(dòng)態(tài)，以靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。