期市動態(tài)：

周四，上海期貨市場籠罩在一片空頭氛圍中，滬銅主力2410合約開盤即現(xiàn)頹勢，隨后價格持續(xù)走低，最低觸及73770元/噸，跌幅擴大至1.71%。至上午10:15休盤時，滬銅報價已跌至每噸73910元，下跌1140元，跌幅1.52%。現(xiàn)貨方面，長江有色金屬網公布的現(xiàn)貨電解銅價格區(qū)間為73900-73940元/噸，均價73920元/噸，較前一日下調1010元/噸，對2409合約的升水維持在90~130元/噸之間。現(xiàn)貨市場上，持貨商跟盤調整升貼水報價，對2409合約報貼水約110元/噸，現(xiàn)貨價格亦隨之下挫。然而，持貨商仍試圖維持價格穩(wěn)定，但下游采購意愿低迷，市場交投清淡，大戶收貨積極性不高，整體成交狀況欠佳。

經濟焦點與政策預期：

本周，全球經濟數(shù)據(jù)成為市場關注的焦點，包括房價走勢、消費者信心指數(shù)及通脹數(shù)據(jù)等，這些數(shù)據(jù)將直接影響市場對經濟健康狀況及美聯(lián)儲政策調整的預期。美聯(lián)儲主席鮑威爾重申，降息的具體時機與幅度將嚴格依據(jù)經濟數(shù)據(jù)而定。市場普遍預期9月將迎來降息，但對于經濟能否實現(xiàn)“軟著陸”仍持謹慎態(tài)度。特別是周五即將公布的PCE通脹數(shù)據(jù)，將成為評估美聯(lián)儲控通脹成效的關鍵指標。此外，政治因素亦不容忽視，經濟表現(xiàn)或將對即將到來的總統(tǒng)選舉產生重要影響。在此背景下，市場參與者普遍采取觀望態(tài)度，等待更多數(shù)據(jù)指引以明確經濟前景及政策走向。

國際市場與基本面分析：

周三，美元匯率強勢反彈，對LME工業(yè)金屬價格構成顯著壓力。同時，金屬基金的系統(tǒng)性買盤暫停，生產商則趁機逢高拋售，進一步加劇了金屬價格的下行壓力。中國方面，主要金屬消費行業(yè)如汽車制造、房地產及互聯(lián)網等表現(xiàn)不佳，工廠生產疲軟且房地產行業(yè)信心缺失，這些因素共同抑制了銅價的上漲勢頭。此外，海外銅礦供應中斷風險有所降低，智利多家銅礦的罷工工人已重返工作崗位，這對銅價構成了一定的利空影響。

然而，從基本面來看，國內冷料短缺問題或將限制精銅產量的釋放，預計自9月起國內精銅產量可能呈現(xiàn)下滑趨勢。同時，LME銅庫存持續(xù)下降，累庫可能接近尾聲，這對市場構成了一定的支撐作用。

后市展望與投資建議：

綜上所述，當前銅價波動較大，短期內受市場情緒及資金流動影響較大。但長期來看，銅價仍將受到全球經濟增長及需求變化的主導。投資者應密切關注新興市場的發(fā)展動態(tài)以及全球貿易政策對銅需求的影響，并據(jù)此做好風險控制。對于今日滬銅主力的運行區(qū)間，可參考73700-74500元/噸；倫銅3M運行區(qū)間則建議關注9100-9350美元/噸。