美7月PPI數據低于預期，通脹壓力緩解信號增強，鞏固美聯(lián)儲9月寬松預期，市場靜待明日CPI數據或引發(fā)金屬市場波動。

期市行情：

現貨行情：

銅鋁價格分析

1、銅

市場背景

周二公布的美國生產者價格數據（PPI）疲軟，強化了市場對美聯(lián)儲9月份降息的預期，進而提升了投資者的風險偏好。多家知名銀行的經濟學家預測，到2025年中期，美聯(lián)儲將把利率下調至多175個基點。美元兌主要貨幣走低，延續(xù)隔夜跌勢，這進一步增強了市場對美聯(lián)儲降息的預期，對銅價產生了一定影響。

國內情況

中國人民銀行發(fā)布的2024年7月份金融統(tǒng)計數據報告顯示，M1增速延續(xù)回落，M2增速小幅改善，信貸數據延續(xù)低位，反映出信貸需求偏低和金融“擠水分”效應。這些因素對銅價構成了一定的壓力。

供需分析

在供應端，礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）撤走參與智利埃斯孔迪達銅礦罷工的工人，緊張局勢加劇，但市場對此反應較為冷靜。然而，中國作為全球最大的銅消費國，其需求減弱對銅價構成了顯著拖累。

市場表現

周三滬盤中，現貨銅價維持日內溫和跌勢，交投在72000元/噸附近。盡管市場多頭仍然控制局勢，但中國需求的擔憂和全球經濟增長放緩的憂慮限制了銅價的上漲空間。

收盤情況

截至15:00收盤，滬銅主力最新報價72010元/噸，下跌530元，跌幅0.73%?，F貨市場成交數量尚可，但價格趨勢震蕩，部分交易者選擇觀望，主動備貨的意愿不高。

未來展望

短期內，銅價的基本面表現尚待修復，終端消費增長需待淡季之后。同時，美國即將公布的7月份CPI指數將對美聯(lián)儲的決策產生重要影響，進而影響美元和銅價的走勢。投資者應密切關注相關數據和市場動態(tài)。

2、鋁

市場背景

美國公布的7月PPI數據溫和回落，釋放出通脹壓力減緩的信號，市場普遍預期美聯(lián)儲降息周期漸近。這一預期為鋁價提供了一定緩沖，限制了其進一步下行空間。

基本面分析

滬鋁供應端保持相對穩(wěn)定狀態(tài)，而市場關注的焦點在于需求端。近期鋁價在經歷急速下探后，于19000元/噸附近形成支撐，市場悲觀情緒有所緩解。隨著高溫季節(jié)即將過去，市場對季節(jié)性需求回暖的預期逐漸增強，為鋁價底部提供了更堅實的支撐。

市場表現

今日滬鋁行情呈現先揚后抑態(tài)勢，期鋁價格緊守19000元/噸的關鍵支撐位。然而，現貨市場鋁錠走勢出現逆轉，由早盤的堅挺轉為午后的疲軟。持貨商在價格回落時嘗試挺價惜售，但接貨方需求主要集中在剛性需求上，采購動力相對有限，整體交易活躍度不高。

未來展望

短期內，鋁價雖獲支撐，但上行壓力依然顯著。投資者應密切關注消費端需求變化、國際金融市場動態(tài)以及宏觀經濟政策走向。在宏觀環(huán)境錯綜復雜、多空因素交織的背景下，建議以觀望為主，待市場趨勢更加明朗后再行決策。

總結

銅鋁作為重要的工業(yè)原材料，其價格波動受多種因素影響。在全球經濟增長放緩、貿易保護主義抬頭以及地緣政治風險等因素的共同作用下，銅鋁價格均呈現出一定的下行壓力。然而，隨著全球經濟的逐步復蘇和基礎設施建設的持續(xù)推進，銅鋁等傳統(tǒng)工業(yè)原材料的需求有望得到恢復性增長。投資者應保持謹慎態(tài)度，靈活應對市場變化。