期市行情：

周五滬銅市場(chǎng)行情暖意融融，盤面強(qiáng)勢(shì)探漲，截止10：15休盤報(bào)價(jià)每噸71640元，上漲700元，漲幅0.99%

宏觀消息：

美國(guó)勞工部最新發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下降至23.3萬人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的24萬人，且較前值顯著減少。這一強(qiáng)勁數(shù)據(jù)迅速在金融市場(chǎng)激起漣漪，美股因此全線飄紅，尤其是市場(chǎng)情緒因之顯著提升。初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的下降，被普遍視為就業(yè)市場(chǎng)韌性的體現(xiàn)，市場(chǎng)由此預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來數(shù)月內(nèi)降息約105個(gè)基點(diǎn)，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新變化。降息預(yù)期無疑對(duì)美元構(gòu)成壓力，進(jìn)而增強(qiáng)了銅等大宗商品對(duì)持有非美元貨幣的投資者的吸引力。

基本面分析：

供應(yīng)端隱憂與需求端回暖并存

供應(yīng)方面，全球銅市場(chǎng)正面臨多重挑戰(zhàn)。中國(guó)銅生產(chǎn)受到銅精礦及廢銅供應(yīng)短缺的制約，預(yù)計(jì)未來數(shù)月庫(kù)存將持續(xù)下降。而在智利，作為全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)，其銅礦產(chǎn)量持續(xù)低迷，且全球最大銅礦埃斯孔迪達(dá)面臨罷工風(fēng)險(xiǎn)，這無疑加劇了市場(chǎng)的供應(yīng)擔(dān)憂。然而，值得注意的是，倫敦金屬交易所（LME）銅庫(kù)存卻出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，創(chuàng)下四年來最大單日增幅，主要集中于亞洲地區(qū)的倉(cāng)庫(kù)，這或許反映了當(dāng)前亞洲地區(qū)需求的相對(duì)疲軟。

需求層面，中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份銅精礦進(jìn)口量降至一年來的最低水平，但上海期貨交易所注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存卻顯著下降，可能預(yù)示著隨著價(jià)格回調(diào)，中國(guó)現(xiàn)貨買家正逐漸回歸市場(chǎng)。此外，中國(guó)政府近期發(fā)布的《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案（2024—2027年）》中，對(duì)于充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)布局的明確規(guī)劃，有望進(jìn)一步提振新能源汽車產(chǎn)業(yè)及相關(guān)銅材的需求。

現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：消費(fèi)疲軟與采購(gòu)剛需并存

當(dāng)前，現(xiàn)貨市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)總體疲軟，采購(gòu)需求相對(duì)溫和，加工企業(yè)新增訂單增長(zhǎng)乏力。然而，在銅價(jià)連續(xù)回調(diào)的背景下，部分投資者和下游企業(yè)開始逢低吸納，形成了一定的剛需支撐。精銅與廢銅價(jià)差持續(xù)收窄，也有利于精銅消費(fèi)的增長(zhǎng)，為銅價(jià)提供了額外的支撐力量。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅價(jià)報(bào)71560-71600元/噸，均價(jià)報(bào)71580元/噸，較上一個(gè)交易日上漲830元/噸。

總結(jié)與展望

綜合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善、國(guó)際供應(yīng)端的緊張態(tài)勢(shì)以及國(guó)內(nèi)需求端的逐步回暖，銅價(jià)在短期內(nèi)有望迎來上漲契機(jī)。然而，投資者仍需保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向以及國(guó)際礦業(yè)領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的消費(fèi)情況和庫(kù)存變化也將是影響銅價(jià)走勢(shì)的重要因素。在多重因素交織的背景下，銅價(jià)的未來走勢(shì)仍需進(jìn)一步觀察和分析。