長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

8月23日日盤(pán)，上期所基本金屬漲跌互現(xiàn)。滬銅跌0.66%至73500元/噸，滬鋁跌0.13%至19795元/噸，滬鋅漲1.50%至24000元/噸，滬鎳漲0.42%至130720元/噸，滬錫漲0.51%至267570元/噸，不銹鋼跌0.29%至13730元/噸，滬鉛跌0.66%至17420元/噸。

【長(zhǎng)江有色：金九銀十需求旺季預(yù)期偏強(qiáng) 鋅價(jià)領(lǐng)漲有色】

近期，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐顯得參差不齊，美國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)的重要引擎，其經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不佳表現(xiàn)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，疲軟數(shù)據(jù)不僅反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，也加劇了市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)。在此背景下美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派言論如同一股清流，為市場(chǎng)注入了寬松貨幣政策的預(yù)期，特別是關(guān)于9月議息會(huì)議上可能降息的討論，進(jìn)一步削弱了美元的避險(xiǎn)吸引力，導(dǎo)致美元指數(shù)承壓下行。美元作為國(guó)際大宗商品的主要計(jì)價(jià)貨幣，其貶值直接提升了以美元計(jì)價(jià)的大宗商品，包括鋅在內(nèi)的相對(duì)價(jià)格，為鋅價(jià)上漲提供了宏觀(guān)層面的支撐。

鋅礦市場(chǎng)的緊張局勢(shì)依舊嚴(yán)峻，這是推動(dòng)鋅價(jià)上漲的關(guān)鍵因素之一，隨著全球鋅礦資源的逐漸枯竭，開(kāi)采難度加大，加之環(huán)保政策趨嚴(yán)，鋅礦供應(yīng)呈現(xiàn)出持續(xù)偏緊的態(tài)勢(shì)。這種緊張態(tài)勢(shì)直接反映在加工費(fèi)的下降上，低加工費(fèi)意味著礦山向冶煉廠(chǎng)提供的原料成本上升，進(jìn)一步壓縮了冶煉廠(chǎng)的利潤(rùn)空間。同時(shí)，原料的緊缺還迫使部分冶煉廠(chǎng)因缺乏原料而減產(chǎn)，甚至進(jìn)行常規(guī)檢修以應(yīng)對(duì)原料短缺的困境，使得鋅的冶煉產(chǎn)量維持在較低水平，加劇了市場(chǎng)的供應(yīng)緊張。

盡管當(dāng)前下游行業(yè)訂單量仍顯不足，開(kāi)工率也未達(dá)到理想水平，但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求的預(yù)期卻悄然生變，隨著“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季的臨近，下游企業(yè)普遍預(yù)期市場(chǎng)需求將會(huì)有所回暖，特別是考慮到當(dāng)前供應(yīng)端的緊張狀況，下游企業(yè)對(duì)于未來(lái)供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂(yōu)日益加劇，這促使它們?cè)诋?dāng)前價(jià)格相對(duì)低位時(shí)積極采購(gòu)備貨，以應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的需求高峰。這種逢低買(mǎi)入的行為不僅緩解了部分庫(kù)存壓力，也進(jìn)一步提振了市場(chǎng)信心，為鋅價(jià)上漲提供了需求端的動(dòng)力。

綜上所述，鋅價(jià)在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供應(yīng)端持續(xù)收緊以及需求端預(yù)期改善等多重因素的共同作用下，呈現(xiàn)出震蕩上漲的趨勢(shì)。雖然短期內(nèi)可能受到市場(chǎng)情緒波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)變化等不確定因素的影響，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，鋅市場(chǎng)的供需格局仍將是決定鋅價(jià)走勢(shì)的主導(dǎo)因素。