今日（8月28日）滬鋁主力2410合約高開(kāi)后震蕩運(yùn)行，截至09:55最新報(bào)價(jià)為19960元/噸，上漲60元，漲幅0.3%。受益于美元指數(shù)暴跌一年多來(lái)新低的提振，加之美股油價(jià)全面上升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著增強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格形成利好。

宏觀面分析：

近期，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上的講話釋放了強(qiáng)烈的鴿派信號(hào)，這一重磅消息極大地提振了資產(chǎn)價(jià)格，市場(chǎng)情緒普遍偏向樂(lè)觀。美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期持續(xù)升溫，降息政策不僅有望促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還將增加對(duì)金屬等大宗商品的需求，同時(shí)對(duì)美元匯率構(gòu)成下行壓力。此外，LME投機(jī)凈多單的凈增加也進(jìn)一步支撐了金屬市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)。

基本面分析：

從鋁的基本面來(lái)看，當(dāng)前供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定，云南地區(qū)的電解鋁煉廠復(fù)產(chǎn)已基本達(dá)產(chǎn)，整體生產(chǎn)情況保持平穩(wěn)。未來(lái)，貴州、四川等地預(yù)計(jì)將有部分復(fù)產(chǎn)增量，使得鋁的在產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，產(chǎn)量壓力逐漸顯現(xiàn)。然而，在需求方面，盡管目前仍處于傳統(tǒng)淡季，但隨著“金九銀十”消費(fèi)旺季的臨近，市場(chǎng)對(duì)旺季表現(xiàn)持有一定的樂(lè)觀預(yù)期。近期鋁價(jià)筑底反彈后，市場(chǎng)看漲情緒再次升溫，加工業(yè)開(kāi)工率連續(xù)三周企穩(wěn)并微幅上升，顯示出消費(fèi)端有企穩(wěn)回暖的趨勢(shì)。

未來(lái)展望：

綜合考慮當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和基本面因素，滬鋁價(jià)格在宏觀面情緒較好的情況下有望繼續(xù)維持高位震蕩格局。然而，需要注意的是，滬鋁社會(huì)庫(kù)存仍處于一年以來(lái)的高位水平，對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定的壓力。同時(shí)，雖然上游產(chǎn)量壓力逐步體現(xiàn)，但下游需求改善的跡象尚不明顯，缺乏強(qiáng)有力的驅(qū)動(dòng)因素。因此，盡管鋁價(jià)短期內(nèi)可能受到宏觀利好的支撐而保持強(qiáng)勢(shì)，但突破20000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的壓力依然較大。

綜上所述，投資者在關(guān)注滬鋁價(jià)格走勢(shì)時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注宏觀政策的變化以及基本面的改善情況。在保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的同時(shí)，也需警惕潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素可能對(duì)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生的影響。