周四氧化鋁主力2409合約的走勢呈現(xiàn)出“W”型，顯示出市場多空因素交織，博弈激烈。截至當(dāng)日15:00收盤，該合約收漲39元，漲幅為1.0%，最新報價達(dá)到3928元/噸。這一價格變動反映了當(dāng)前氧化鋁市場復(fù)雜多變的局面。

宏觀因素：

美聯(lián)儲政策：美聯(lián)儲博斯蒂克的表態(tài)顯示，貨幣寬松政策可能無法再拖延，且對9月降息持開放態(tài)度。這一政策預(yù)期對全球大宗商品市場，包括氧化鋁在內(nèi)，產(chǎn)生了一定的影響。

消費者信心：密歇根大學(xué)的消費者信心指數(shù)顯示，美國7月份的消費者信心跌至8個月來低點，這可能影響全球經(jīng)濟的復(fù)蘇步伐，進(jìn)而對氧化鋁等工業(yè)原料的需求產(chǎn)生影響。

國內(nèi)流動性：中國人民銀行通過逆回購操作維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，這有助于緩解市場資金壓力，但新建商品房銷售面積的同比下降表明國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨一定壓力。

現(xiàn)貨市場：

氧化鋁現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平淡，成交量低迷。廠商普遍采取捂貨策略，下游電解鋁企業(yè)的剛性需求釋放有限，市場活躍度不高。盡管宏觀環(huán)境略有回暖跡象，股市表現(xiàn)積極，為市場短期消費情緒帶來一定提振，但氧化鋁市場的實際交易情況并未顯著改觀。

供應(yīng)端：

礦石供應(yīng)端的擾動導(dǎo)致氧化鋁產(chǎn)能釋放受阻，進(jìn)口鋁土礦受自然因素影響，發(fā)運量持續(xù)下滑，加劇了主要生產(chǎn)區(qū)域的原料短缺問題。然而，印尼國有礦業(yè)公司表示其氧化鋁廠預(yù)計9月投產(chǎn)，這可能會在未來對供應(yīng)產(chǎn)生一定影響，但短期內(nèi)難以改變供應(yīng)偏緊的局面。

需求端：

電解鋁企業(yè)產(chǎn)能運行穩(wěn)定，為氧化鋁需求提供了穩(wěn)定支撐。同時，現(xiàn)貨價格維持高位，也對期貨價格形成了一定支撐作用。然而，下游需求的實際釋放情況仍需進(jìn)一步觀察。

綜合分析：

當(dāng)前氧化鋁市場雖在基本面上展現(xiàn)出一定的支撐力度，但期貨價格的波動仍主要受宏觀因素影響較大。美聯(lián)儲政策、消費者信心、國內(nèi)流動性以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐等因素都可能對氧化鋁價格產(chǎn)生影響。短期內(nèi)，市場可能呈現(xiàn)震蕩反復(fù)的態(tài)勢。鑒于宏觀修復(fù)尚不穩(wěn)固，空頭力量猶存，建議投資者短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以觀望為主，繼續(xù)采取靈活的整體操作策略，避免盲目跟風(fēng)。同時，密切關(guān)注供需變化、政策調(diào)整以及國際市場動態(tài)，以便及時調(diào)整投資策略。