周一（8月12日）有色金屬大面積高開(kāi)震蕩運(yùn)行，唯獨(dú)滬鎳09逆勢(shì)低開(kāi)，盤面窄幅震蕩運(yùn)行。宏觀環(huán)境向好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退憂慮有所減緩，疊加股市原油聯(lián)動(dòng)上揚(yáng)，為市場(chǎng)人氣增添喜色，有色金屬板塊普遍受振。

期市早盤開(kāi)盤詳情：

1. 銅

上周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的顯著下滑，有效緩解了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，同時(shí)油價(jià)與股市的同步上漲進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升。受此宏觀面利好激勵(lì)，金屬板塊自低位強(qiáng)勁反彈，市場(chǎng)看漲氛圍濃厚。滬銅市場(chǎng)方面，庫(kù)存的持續(xù)減少及進(jìn)口溢價(jià)的回升，成為需求回暖的明確信號(hào)，為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。此外，精廢銅價(jià)差縮小，降低了廢銅的吸引力，促使市場(chǎng)偏好轉(zhuǎn)向精銅消費(fèi)。在價(jià)格上漲預(yù)期下，買方采購(gòu)積極性顯著提高，盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)流通量保持平穩(wěn)，但銅價(jià)上漲趨勢(shì)有望延續(xù)。不過(guò)，需注意的是，銅市實(shí)際供需面的支撐相對(duì)有限，其漲幅可能不及部分其他金屬品種。

2. 鋁

美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)，顯著改善了市場(chǎng)情緒，外圍市場(chǎng)的回暖強(qiáng)勁地推動(dòng)了滬鋁價(jià)格的上漲，并引領(lǐng)整個(gè)有色金屬板塊上行。盡管滬鋁的供需基本面驅(qū)動(dòng)力相對(duì)溫和，但氧化鋁價(jià)格的持續(xù)堅(jiān)挺為鋁價(jià)提供了強(qiáng)有力的成本支撐。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，鋁價(jià)的近期回調(diào)激發(fā)了下游企業(yè)的逢低買入興趣，消費(fèi)端出現(xiàn)積極回暖跡象，市場(chǎng)交投活躍且穩(wěn)健。隨著“金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期的增強(qiáng)，市場(chǎng)參與者的信心與交易活躍度均顯著提升，進(jìn)一步提振了鋁價(jià)。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。

3. 鋅

前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)薩默斯關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的轉(zhuǎn)變，以及市場(chǎng)對(duì)9月降息的廣泛期待，疊加經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的緩解與中東政治緊張局勢(shì)的加劇，共同推動(dòng)了原油價(jià)格的上漲，并帶動(dòng)了LME金屬板塊的全面上揚(yáng)。倫鋅表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，領(lǐng)漲市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)鋅價(jià)受LME市場(chǎng)影響，低位反彈明顯。礦端供應(yīng)持續(xù)緊張，冶煉廠利潤(rùn)虧損加劇，開(kāi)工率維持低位。下游鍍鋅企業(yè)積極備戰(zhàn)“金九銀十”旺季，采購(gòu)力度加大，國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)去化，為滬鋅提供了向上的動(dòng)力。今日鋅價(jià)漲勢(shì)被普遍看好。

4. 鉛

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月CPI同比上漲，但漲幅有限，8月預(yù)期有所緩解。疊加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，有色板塊整體上行。倫鉛表現(xiàn)強(qiáng)勁，突破2000美元關(guān)口。國(guó)內(nèi)方面，加工費(fèi)低位回落，礦端供應(yīng)緊張持續(xù)，原生鉛供應(yīng)恢復(fù)有限。廢電瓶供應(yīng)雖有所緩解，但價(jià)格大幅下跌，再生鉛企業(yè)面臨虧損壓力。此輪有色金屬上漲主要受宏觀情緒改善驅(qū)動(dòng)，滬鉛跟隨板塊反彈，今日鉛價(jià)有望繼續(xù)上漲。

5. 錫

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)，緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期再度升溫，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)。美元指數(shù)走弱，提振了金屬盤面全線上漲。滬期錫高開(kāi)高走，緬甸佤邦復(fù)產(chǎn)前景不明，原料供應(yīng)偏緊。半導(dǎo)體行業(yè)銷售額同比增速上行，受益于錫供應(yīng)緊張格局的支撐，但錫價(jià)高企導(dǎo)致下游觀望情緒濃厚。滬錫盤面維持震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)錫價(jià)將保持震蕩上漲態(tài)勢(shì)。

6. 鎳

全球股市經(jīng)歷動(dòng)蕩后，利空情緒逐漸消散。美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)的積極表現(xiàn)，緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，并增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。宏觀面風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，有色金屬全線收漲。然而，鎳市底部雖有一定支撐（如鎳礦供應(yīng)緊張、鎳鐵價(jià)格堅(jiān)挺），但鎳市過(guò)剩格局及倫鎳庫(kù)存累積限制了滬鎳的反彈空間。盤面延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)鎳價(jià)將以跌勢(shì)為主。