周二，銅價(jià)在午后翻紅上漲0.15%，收盤(pán)價(jià)報(bào)80480元/噸。今日亞洲股市的普遍上漲以及美股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒回升，資金逐步回流市場(chǎng)。這為包括銅在內(nèi)的金屬市場(chǎng)提供了一定的支撐。

美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期強(qiáng)烈，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾即將在參議院銀行委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞，市場(chǎng)高度關(guān)注其對(duì)近期數(shù)據(jù)的看法及是否會(huì)對(duì)降息有所松口。若鮑威爾的言論偏向?qū)捤?，將可能提振金融溢價(jià)，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成正面影響。如若政策立場(chǎng)不明朗或偏向緊縮，則可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。此外，本周即將公布的通脹數(shù)據(jù)對(duì)銅價(jià)走勢(shì)至關(guān)重要。交易員預(yù)計(jì)CPI數(shù)據(jù)將為此前的交易策略提供更多支撐，但具體影響還需視數(shù)據(jù)公布后的市場(chǎng)反應(yīng)而定。

基本面：全球銅礦供應(yīng)緊張市場(chǎng)已充分認(rèn)識(shí)，也繼續(xù)為銅價(jià)底部提供強(qiáng)勁支撐。但是，目前現(xiàn)貨供應(yīng)較為寬松，本月精銅產(chǎn)量有望維持上漲，庫(kù)存壓力依然較高。這一供應(yīng)面狀況對(duì)銅價(jià)構(gòu)成一定壓力，限制了其上漲空間。在需求端，銅加工材企業(yè)需求持續(xù)下降，市場(chǎng)對(duì)重要會(huì)議炒作預(yù)期沒(méi)有預(yù)想那么強(qiáng)烈，導(dǎo)致市場(chǎng)觀望情緒濃厚。盡管新能源汽車(chē)和AI領(lǐng)域?qū)︺~的剛需有所釋放，但高銅價(jià)對(duì)下游采購(gòu)帶來(lái)明顯壓力，多數(shù)企業(yè)仍在消化前期庫(kù)存，并等待低價(jià)資源流出以補(bǔ)充需求。此外，目前正值淡季，現(xiàn)貨需求疲軟，市場(chǎng)成交活躍度受抑。買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格存在分歧，可能繼續(xù)維持僵持觀望態(tài)勢(shì)，對(duì)滬銅盤(pán)面形成壓力。

對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)來(lái)看，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)分析認(rèn)為，在鮑威爾的半年度證詞公布前，市場(chǎng)情緒可能因政策預(yù)期而波動(dòng)。若政策偏向?qū)捤?，銅價(jià)可能受到提振；反之，則可能承壓。中長(zhǎng)期走勢(shì)，盡管基本面偏弱且需求面臨壓力，但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)可能的降息預(yù)期、國(guó)內(nèi)政策指引以及新能源汽車(chē)和AI等新興領(lǐng)域?qū)︺~的剛需，銅價(jià)在長(zhǎng)期來(lái)看仍有可能保持相對(duì)穩(wěn)定的走勢(shì)。然而，重回5月20日的巔峰將較為困難，需要基本面出現(xiàn)顯著改善。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需緊密關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策、通脹數(shù)據(jù)及國(guó)內(nèi)政策變動(dòng)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。鑒于市場(chǎng)觀望情緒濃厚及供需現(xiàn)狀，建議保持謹(jǐn)慎，避免盲目交易。