周三滬錫主力延續(xù)跌勢(shì)，主力合約開盤報(bào)跌1.33%至247410元/噸。截止10：15休盤滬錫主力08跌逾1.2%，報(bào)價(jià)247690元/噸，下跌3060元

年初錫價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，受宏觀樂觀情緒與供應(yīng)端擾動(dòng)雙重支撐。然而，近期這一態(tài)勢(shì)發(fā)生顯著逆轉(zhuǎn)，基本面與宏觀因素均顯現(xiàn)不利變化。

供應(yīng)端，緬甸錫礦禁采持續(xù)，但錫粉運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)及中國(guó)6月錫礦進(jìn)口量的回升，加之印尼錫錠出口邊際增加，共同削弱了供應(yīng)端的緊張態(tài)勢(shì)。

現(xiàn)貨端，近期，隨著錫價(jià)回調(diào)，刺激下游入市積極補(bǔ)庫(kù)的意愿，終端訂單需求也有所提升，帶動(dòng)中國(guó)錫錠社會(huì)庫(kù)存去化。不過(guò)，庫(kù)存去化不顯著，當(dāng)前庫(kù)存水平仍保持在相對(duì)較高的位置。

消費(fèi)端，盡管消費(fèi)電子領(lǐng)域出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)跡象，且半導(dǎo)體消費(fèi)預(yù)期改善有望提振焊料需求，但錫焊料消費(fèi)的實(shí)際增長(zhǎng)對(duì)整體需求的提振作用仍然有限。預(yù)計(jì)7月份，受電子行業(yè)傳統(tǒng)淡季影響，錫焊料企業(yè)總產(chǎn)量將延續(xù)小幅下滑趨勢(shì)，淡季效應(yīng)可能進(jìn)一步削弱當(dāng)月訂單水平，部分終端企業(yè)因此選擇持觀望態(tài)度，延遲下單決策。 

今日長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)現(xiàn)貨錫錠報(bào)價(jià)247250-249250元/噸，均價(jià)報(bào)248250元/噸，較上一交易日大跌4,250元/噸。滬期錫早盤弱勢(shì)震蕩，煉廠謹(jǐn)慎，交易活躍度低。價(jià)格下挫引發(fā)階段性補(bǔ)庫(kù)，但隨后流通貨源減少，下游承接意愿降溫。行業(yè)淡季疊加經(jīng)濟(jì)不確定性，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。滬期錫市場(chǎng)短期內(nèi)或承壓，需關(guān)注宏觀、供需及市場(chǎng)情緒變化。

整體看，基本面的邊際轉(zhuǎn)弱疊加海外市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期升溫，共同對(duì)有色金屬價(jià)格構(gòu)成下行壓力。在此背景下，滬錫價(jià)格持續(xù)承壓，呈現(xiàn)連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。多重利空因素交織，加劇了錫價(jià)的波動(dòng)與下行壓力。