周三，滬銅主力07合約開(kāi)盤(pán)后走勢(shì)震蕩，10:31時(shí)最新報(bào)價(jià)78700元/噸，較前一交易日上漲150元，漲幅0.19%。這一變化反映了銅價(jià)在市場(chǎng)多空力量博弈下的不確定性。

宏觀層面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，零售銷售月率增長(zhǎng)不及市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于通脹和利率走勢(shì)的表態(tài)也呈現(xiàn)出分歧。威廉姆斯、巴爾金等美聯(lián)儲(chǔ)高官均暗示通脹有望繼續(xù)回落，利率將在未來(lái)幾年內(nèi)下降，但柯林斯則警告不要對(duì)短期樂(lè)觀數(shù)據(jù)反應(yīng)過(guò)度。美元在經(jīng)歷了前期走高后，目前陷入震蕩格局，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成一定影響。

產(chǎn)業(yè)方面，英美資源集團(tuán)智利業(yè)務(wù)的明年銅產(chǎn)量預(yù)期將較歷史平均水平下降近三分之一，因該公司暫停一座加工廠進(jìn)行維修，加劇市場(chǎng)供應(yīng)緊張的憂慮。

基本面，國(guó)內(nèi)TC報(bào)價(jià)的回升至0以上，表明銅精礦市場(chǎng)有所緩解，但仍處于緊張狀態(tài)；但二季度產(chǎn)量可能超出預(yù)期，又使得供應(yīng)壓力有所緩解。需求方面，進(jìn)入六月為傳統(tǒng)購(gòu)銷淡季，盡管銅價(jià)持續(xù)回落吸引了一部分下游需求的復(fù)蘇，但整體需求仍然疲軟，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)不明顯，依然處在歷史高位。LME銅庫(kù)存的大幅增加至六個(gè)月最高，昨日庫(kù)存大漲19,175噸銅交割進(jìn)入位于亞洲的倉(cāng)庫(kù)。而周一的數(shù)據(jù)顯示LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存升至15.5850萬(wàn)噸，也進(jìn)一步表明了需求的脆弱性。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)的困境和工業(yè)產(chǎn)值的下滑，也加劇了市場(chǎng)對(duì)金屬密集型資產(chǎn)投資的擔(dān)憂。中國(guó)房地產(chǎn)投資在2024年前五個(gè)月的下滑，以及新房?jī)r(jià)格的連續(xù)下跌，都顯示出經(jīng)濟(jì)下行的壓力。

今日銅價(jià)小幅下跌，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅價(jià)報(bào)78530-78570元/噸，均價(jià)報(bào)78550元/噸，較上一個(gè)交易日小跌50元/噸。

綜合以上因素，銅價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)恐將繼續(xù)處于調(diào)整階段。市場(chǎng)擔(dān)憂情緒的升溫，加之資金拋售的壓力，短期內(nèi)銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓。然而，長(zhǎng)期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的潛力和銅在新能源、基建等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，仍為銅價(jià)提供了一定的支撐。投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和供需變化，以做出合理的投資決策。