在全球經(jīng)濟展望不明朗的背景下,美聯(lián)儲的降息預(yù)期反復(fù),使得市場對未來貨幣政策的走向感到困惑,與此同時,國內(nèi)降準(zhǔn)的預(yù)期也未能如期實現(xiàn),這無疑給市場情緒再添一層陰霾。受此影響,商品指數(shù)整體呈現(xiàn)出弱勢態(tài)勢,特別是鋁市場,其走勢更是受到多重因素的影響。
云南鋁廠自今年3月起開始復(fù)產(chǎn),推動全國電解鋁運行產(chǎn)能的持續(xù)上升。然而,隨著供應(yīng)量的增加,下游需求卻出現(xiàn)了走弱趨勢,盡管在部分領(lǐng)域,如汽車、電子等,需求仍表現(xiàn)出一定的韌性,但整體上,鋁材的需求正處于傳統(tǒng)淡季,這對鋁價的支撐作用有限。
從庫存情況來看,當(dāng)周鋁錠和鋁棒的庫存均有所上升,顯示出當(dāng)前市場供應(yīng)相對充裕,同時,LME鋁庫存也維持在相對高位,進一步加劇了市場對鋁價下跌的擔(dān)憂。
總體來看,電解鋁供應(yīng)量正在逐步增加,而下游行業(yè)則處于傳統(tǒng)淡季,這導(dǎo)致市場情緒持續(xù)低迷,在這種背景下,鋁價受到一定程度的壓制。然而值得注意的是,降碳政策對鋁行業(yè)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,隨著環(huán)保要求的提高和碳排放權(quán)交易的推進,鋁行業(yè)的生產(chǎn)成本可能會上升,這將對長期供給端造成擾動。
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