有色金屬市場簡要解析：預期、數(shù)據(jù)與供需交織下的價格走勢

周三（6月26日）歐洲市場尾盤，德國國債市場的顯著變動為全球經(jīng)濟環(huán)境再添一絲不確定性。與此同時，有色金屬市場也在一系列國內(nèi)外因素交織下，展現(xiàn)出不同的價格走勢。

德國國債與市場預期

德國10年期國債收益率的上漲，不僅反映了投資者對2025年降息預期的降溫，也映射出全球債市對貨幣政策變化的敏感反應。美元走強和國債收益率的攀升，無疑對有色金屬市場帶來了一定的壓力。

上海期貨市場開盤行情：

有色金屬市場細分

1. 銅：供需雙重壓力下的區(qū)間波動

國內(nèi)地方債和城投債的發(fā)行增長，以及國常會釋放的積極信號，為銅市場帶來了一絲樂觀氣息。然而，庫存高企和對中國需求疲軟的擔憂，限制了銅價的反彈空間。加之美國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的即將公布，市場資金選擇觀望，預計短期內(nèi)銅價將在區(qū)間內(nèi)波動。

2. 鋁：供應受限與需求觀望

國內(nèi)鋁市場面臨進口窗口關閉導致的供應受限，低價雖激發(fā)下游補貨，但觀望情緒仍占主導。海外宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不穩(wěn)定及美元、美債的走高，為鋁價帶來了下跌壓力。交易員們普遍在等待美國通脹數(shù)據(jù)PCE的公布，整體市場交投情緒偏謹慎。

3. 鋅：供應緊張與消費韌性

LME鋅庫存下滑及國內(nèi)鋅礦緊缺，為鋅價提供了支撐。下游原料庫存偏低，剛需采購仍存韌性。盡管美國新屋銷售和房價數(shù)據(jù)不佳，但滬鋅市場受振加速反彈，預計現(xiàn)貨鋅將震蕩上揚。

4. 鉛：成本支撐與供應緊張

美元指數(shù)的走高對鉛價帶來了一定壓力，但廢電瓶價格居高不下及冶煉廠檢修，為鉛價提供了成本及供應支撐。多頭資金熱情拉動下，滬鉛有望加速反彈，預計現(xiàn)貨鉛將偏強上探。

5. 錫：供應檢修與需求淡季

錫市場面臨夏季冶煉廠檢修，但需求進入淡季，現(xiàn)貨交投清淡。美元指數(shù)的波動及政治不確定性增加，為錫價帶來了一定的不確定性。然而，預計錫價在窄幅震蕩后仍存反彈預期。

6. 鎳：成本支撐與供應充足

鎳市場面臨礦端成本支撐，但純鎳供應充足及LME倫鎳累庫，為鎳價帶來了一定的壓力。市場逐步消化美聯(lián)儲官員鷹派言論后，美元指數(shù)及美債收益率的攀升，進一步壓制了鎳價。預計鎳價在窄幅震蕩后將面臨下跌壓力。

總結(jié)

有色金屬市場在當前全球經(jīng)濟環(huán)境下，面臨著復雜的供需關系、政策預期及外部數(shù)據(jù)等多重因素的影響。投資者需密切關注市場動態(tài)，謹慎判斷價格走勢。