宏觀面：
歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI終值錄得53.2，為2個(gè)月新低。歐元區(qū)5月綜合PMI終值錄得52.2，為12個(gè)月新高；德國5月服務(wù)業(yè)PMI終值錄得54.2，德國5月綜合PMI終值錄得52.4，均為1年新高；法國5月服務(wù)業(yè)PMI終值錄得49.3，低于50的門檻，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在收縮。綜合PMI終值也比最初預(yù)期低，從4月份的50.5和最初估計(jì)的49.1降至48.9；英國5月服務(wù)業(yè)增長從4月的11個(gè)月高點(diǎn)回落，通脹壓力降至三年來最低，這可能為英國央行今年晚些時(shí)候降息創(chuàng)造條件。5月服務(wù)業(yè)PMI觸及六個(gè)月低點(diǎn)52.9。綜合PMI從4月的一年高點(diǎn)54.1降至兩個(gè)月低點(diǎn)53.0；（中性）
5月財(cái)新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得54，較4月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2023年8月以來新高，連續(xù)17個(gè)月位于榮枯線上方；中國香港5月匯豐制造業(yè)PMI錄得49.2，低于前值50.6；（中性）
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)5月1-31日，乘用車市場(chǎng)零售168.5萬輛，同比下降3%，環(huán)比增長10%，今年以來累計(jì)零售805.2萬輛，同比增長5%；5月1-31日，全國乘用車廠商批發(fā)201.0萬輛，同比增長0%，環(huán)比增長3%，今年以來累計(jì)批發(fā)956萬輛，同比增長8%；新能源車市場(chǎng)零售79萬輛，同比增長36%，環(huán)比增長17%，今年以來累計(jì)零售324.2萬輛，同比增長34%。（利多）

銅：80000關(guān)口或岌岌可危
消息面：據(jù)恒吉集團(tuán)銅材有限公司年產(chǎn)10萬噸再生銅改建項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)擬受理公示階段。改建后主要以廢雜銅為原料，經(jīng)改進(jìn)型陽極爐熔煉得到陽極銅板用于下游產(chǎn)業(yè)電解生產(chǎn)高純陰極銅；以廢光亮銅和紫雜銅為原料，經(jīng)改進(jìn)型陽極爐熔煉后經(jīng)連鑄連軋得到低氧銅桿。建成后可年產(chǎn)再生銅10萬噸（其中低氧銅桿5萬噸，陽極板5萬噸）；
瑞金市振興銅業(yè)有限公司年產(chǎn)3萬噸陰極銅、7萬噸低氧銅桿改建項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)擬受理公示階段。改建后為以廢雜銅為原料，經(jīng)改進(jìn)型陽極爐熔煉得到陽極銅板用于電解生產(chǎn)高純陰極銅；以廢光亮銅和紫雜銅為原料，經(jīng)改進(jìn)型陽極爐熔煉后經(jīng)連鑄連軋得到低氧銅桿；
福建廣閩銅業(yè)有限公司年產(chǎn)3.5萬噸冷軋高精銅板帶項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)公示階段。本項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)冷軋高精銅板帶共2萬噸，年產(chǎn)超細(xì)銅絲共1.5萬噸，合計(jì)產(chǎn)能3.5萬噸；
6月5日，上期所銅（包括國際銅）倉單增加6141噸至282854噸；LME銅庫存增加1050噸至120000噸。長江有色銅業(yè)訊（copper.ccmn.cn/）現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)80200，下跌1890，貼水滬銅07合約240。長江有色金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)格下跌1200元/噸。
技術(shù)面：07合約周二日盤窄幅偏弱震蕩，尾盤小幅增倉下挫最低至80040，收于80060，持倉量變化不大，成交量較前日略增；加權(quán)合約整日窄幅偏弱整理，尾盤小幅增倉2000余手空單，急速下挫至80218，收于80224，成交活躍，MACD綠柱再次變長，下行動(dòng)能有所增加，80000-88000偏弱震蕩持續(xù)，80000關(guān)口能否守住需要時(shí)間驗(yàn)證。
總結(jié)：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，歐美制造業(yè)復(fù)蘇乏力；供給面，伴隨銅價(jià)高企，開發(fā)新礦山的消息增多，但要緩解偏緊格局仍不容易，電解銅偏高位的庫存仍壓制上行空間；需求面，銅價(jià)大幅回落后，下游采購心態(tài)稍有恢復(fù)，但訂單增量有限；倫銅下破10000整數(shù)關(guān)口，下行趨勢(shì)值得關(guān)注；短期80000-88000偏弱整理，關(guān)注下破80000后的資金情緒，謹(jǐn)慎追空。

鋅：尾盤多轉(zhuǎn)空，勢(shì)能或起，下破24000就在一瞬間
消息面：6月5日，上期所鋅庫存增加115噸至90167噸；LME鋅庫存增加3050噸至257650噸。長江有色鋅業(yè)訊（zn.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)24110，跌300，貼水滬鋅07合約25。
技術(shù)面：07合約周二日盤橫盤整理，持倉減少4629手，尾盤放量急挫至24015，收于24040，成交量縮量；加權(quán)合約增倉1578手，縮量下挫，收于20日均線下方，MACD綠柱變長，下行勢(shì)能或剛啟動(dòng)，24000下一支撐位23500。
總結(jié)：宏觀面樂觀情緒消退疊加歐美制造業(yè)復(fù)蘇乏力，情緒偏弱；供給面，鋅礦供應(yīng)維持偏緊，TC加工費(fèi)持續(xù)下降格局未改；需求面，鋅價(jià)持續(xù)高位影響下，企業(yè)訂單偏少，開工率有所下滑，部分鍍鋅企業(yè)受到環(huán)保督察影響，產(chǎn)能有所下降；國內(nèi)消費(fèi)總體不及預(yù)期。尾盤資金或有多轉(zhuǎn)空跡象，下行動(dòng)能關(guān)注資金動(dòng)向及成交量，回落趨勢(shì)未變，下一支撐位23500。

鋁：連續(xù)縮量整理，或是釋放前的壓抑
消息面：據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年4月，全球氧化鋁產(chǎn)量為1155.4萬噸，環(huán)比下滑4.41%，3月產(chǎn)量為1208.7萬噸噸；同比下滑0.62%，2023年4月產(chǎn)量為1162.6萬噸。主要是氧化鋁主要生產(chǎn)地區(qū)和國家，如中國、亞非地區(qū)（不含中國）、歐洲（含俄羅斯）和大洋洲等地氧化鋁產(chǎn)量減少。2024年1、2月全球氧化鋁產(chǎn)量分別為1190.5萬噸和1118.8萬噸；
霍煤鴻駿鋁電公司已達(dá)成6.84萬噸綠電鋁銷售協(xié)議。1—4月份，累計(jì)銷售高品位鋁產(chǎn)品16.73萬噸，增收542萬元；
人民銀行銅川市分行聯(lián)合銅川市財(cái)政局等制定印發(fā)了《銅川市鋁產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型金融服務(wù)指引》。在支持方向上，《指引》提出，要積極支持“大轉(zhuǎn)型”，鼓勵(lì)和支持鋁產(chǎn)業(yè)企業(yè)采用先進(jìn)適用技術(shù)，通過技術(shù)升級(jí)改造減少并最終實(shí)現(xiàn)零碳排放；同時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注“小轉(zhuǎn)型”，鼓勵(lì)企業(yè)通過改善內(nèi)部管理、技術(shù)“微改進(jìn)”等提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，漸進(jìn)式向綠色轉(zhuǎn)型；
6月5日，上期所鋁庫存增加1028噸至149077噸；LME鋁庫存增加1400噸至1111300噸。長江有色鋁業(yè)訊（alu.ccmn.cn）現(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)21060，跌130，貼水滬鋁07合約165。
技術(shù)面：07合約周二日盤高波動(dòng)后持續(xù)下挫，減倉12570手，成交縮量；加權(quán)合約減倉10322手，成交縮量，下破10日均線，MACD紅柱變綠柱，暫時(shí)仍處于21000-22000偏弱震蕩，后市關(guān)注資金動(dòng)向。
總結(jié)：宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，有色板塊多頭大幅減倉帶動(dòng)整個(gè)盤面回落；供給端，節(jié)能降碳方案抬升電解鋁成本，中長期或較少鋁錠供給，但短期緊平衡格局未變；需求端，偏高庫存去庫速度偏弱，伴隨鋁價(jià)高位稍有回落，下游訂單略有增加，鋁棒加工費(fèi)有所反彈。短期21000-22000偏弱震蕩，今日逼近21000，多頭資金抵抗力較強(qiáng)，后市關(guān)注資金動(dòng)向。

鉛：18500近在眼前，方向仍需等待
消息面： 6月5日，上期所鉛庫存增加1024噸至56639噸；LME鉛庫存減少1500噸至180450噸。長江有色鉛業(yè)訊（pb.ccmn.cn）現(xiàn)貨0#鉛報(bào)價(jià)18900，跌150，升水滬鉛07合約145。
技術(shù)面：07合約周二偏弱整理，尾盤減倉下行，減倉3225手，最低至18670，收于18690，成交活躍；加權(quán)合約增倉6473手，下挫超200點(diǎn)，逼近20日均線收于18667，MACD綠柱變長，下行動(dòng)能可否轉(zhuǎn)為勢(shì)能就在本周最后兩個(gè)交易日，短期18000-19000偏弱整理。
總結(jié)：宏觀面情緒走弱，有色板塊此輪上漲領(lǐng)頭羊銅持續(xù)下挫，倫銅下破10000關(guān)口，滬鉛多頭獨(dú)木難支；供給端，廢電瓶供需矛盾未改，鉛精礦供應(yīng)緊張，原料成本存在支撐；需求端，鉛蓄電池產(chǎn)業(yè)鏈庫存水位偏高，淡季來臨去庫承壓；高位持續(xù)增倉的量能蓄勢(shì)待發(fā)，短期18000-19000區(qū)間偏弱震蕩，長江有色現(xiàn)貨價(jià)升水期貨對(duì)盤面有一定支撐，今日關(guān)注波動(dòng)率上升下沖18500的可能性。

錫：260000雖破，但警惕盤中空頭回補(bǔ)
消息面：安徽鵬然再生資源有限公司130kt/a多金屬再生資源處理與綜合利用項(xiàng)目（重新報(bào)批）進(jìn)入環(huán)評(píng)審批前公示階段。一期建成后可實(shí)現(xiàn)年處理廢線路板2.5萬噸及其他含錫、銅廢料8萬噸處理能力。二期擴(kuò)建廢線路板綜合回收系統(tǒng)，新增2.5萬噸廢線路板處理能力；
6月5日，上期所錫庫存減少328噸至16460噸；LME錫庫存持平。長江有色錫業(yè)訊（sn.ccmn.cn）現(xiàn)貨錫報(bào)價(jià)262000，較前日跌5750，貼水滬錫07合約290。
技術(shù)面：07合約周二增倉下行，增倉3665手，成交再次放量并下破260000至258300，收于258440；加權(quán)合約增倉3811手，下行最低至258874，收于258897，成交量略增，量能和振幅不匹配，下行持續(xù)性存疑；短期關(guān)注252000-260000支撐情況。
總結(jié)：宏觀利多情緒逐步消化，有色板塊整體大幅減倉回落帶動(dòng)錫價(jià)走弱；供給端偏緊格局未變，進(jìn)口緬甸礦仍難恢復(fù)常態(tài)；需求端隨錫價(jià)回落，下游采購情緒或偏觀望，半導(dǎo)體、電腦、手機(jī)銷量持續(xù)性仍需關(guān)注；基本面穩(wěn)定的情況下，多頭資金主導(dǎo)盤面，量能與振幅的背離或影響下跌持續(xù)性；短期關(guān)注260000支撐情況，下一支撐位252000。

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