周二滬鋁主力08合約，延續(xù)夜盤(pán)跌勢(shì)，盤(pán)面震蕩偏弱運(yùn)行為主，截至09：50最新報(bào)價(jià)20335元/噸，下跌60元，跌幅0.29%。

在近期全球宏觀經(jīng)濟(jì)消息的交織影響下，鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)出復(fù)雜的調(diào)整態(tài)勢(shì)。美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本金增幅的潛在調(diào)整提振了市場(chǎng)情緒，美股銀行股普遍上漲，但與此同時(shí)，歐洲保護(hù)主義的興起，特別是針對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)的潛在關(guān)稅措施，給鋁市場(chǎng)帶來(lái)了新的不確定性。

從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)面臨著供需兩方面的壓力。供給方面，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)抬升，云南地區(qū)的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度預(yù)計(jì)將在6月完成，這增加了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。然而，由于鋁內(nèi)外比價(jià)走低，進(jìn)口窗口尚未開(kāi)啟，短期內(nèi)進(jìn)口壓力并不明顯。

在需求方面，盡管鋁價(jià)回落提振了補(bǔ)貨情緒，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)淡季的臨近使得鋁加工企業(yè)開(kāi)工率面臨走弱壓力。上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率為63.6%，較前一周和去年同期均有所下降。季節(jié)性淡季的到來(lái)導(dǎo)致出庫(kù)減少，鋁錠社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始重新小幅累庫(kù)。不過(guò)，值得注意的是，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為鋁需求提供了一定支撐。

除了供需因素外，國(guó)內(nèi)政策對(duì)鋁市場(chǎng)的影響也不容忽視。政策的支持使得鋁價(jià)下方空間有限，市場(chǎng)情緒雖然有所減弱，但滬鋁運(yùn)行重心并未出現(xiàn)大幅下跌。目前，滬鋁主力合約價(jià)格在20500元/噸附近徘徊，顯示出市場(chǎng)仍在尋求新的平衡。

整體而言，鋁價(jià)高企令市場(chǎng)需求受到一定抑制，但隨著市場(chǎng)情緒逐漸穩(wěn)定，鋁市場(chǎng)有望進(jìn)入階段性調(diào)整階段。市場(chǎng)將密切關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)、歐洲貿(mào)易政策以及國(guó)內(nèi)政策動(dòng)向等因素的變化，以評(píng)估其對(duì)鋁市場(chǎng)走勢(shì)的潛在影響。

在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，鋁市場(chǎng)仍將面臨多種因素的挑戰(zhàn)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和新能源汽車(chē)等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋁市場(chǎng)仍具備較大的增長(zhǎng)潛力。