近期，氧化鋁市場基本面顯示礦石供應端有增加預期，主要來自于山西及河南地區(qū)礦山的少量復產。這些地區(qū)的礦山復產，以及高利潤對氧化鋁企業(yè)的生產刺激，共同推動了氧化鋁產量的提升。市場預期6月份復產規(guī)模將進一步擴大，這將有助于緩解氧化鋁市場的供應壓力。
與此同時，三網均價持續(xù)小幅走高，顯示出市場供需關系仍處于緊平衡狀態(tài)。然而，短期內基差有所回歸，顯示期貨價格相對于現貨價格的偏離正在逐漸縮小。
在消費端，6月份鋁廠復產已接近尾聲，短期內氧化鋁的基本面有所改善。然而，由于氧化鋁供應增加的預期，使得多頭減持，令其上方空間有限。最終夜盤在這一預期下重挫超3%領跌有色。周三，氧化鋁早盤繼續(xù)走弱，目前主力合約2407在10：14跌2.37%至4003元/噸。
早間現貨市場仍保持一定的活躍度，交易主要集中在下游電解鋁廠。氧化鋁企業(yè)多采取挺價策略，而部分貿易商則通過接貨來交付長期訂單。部分成交價格在4000元/噸上下波動，顯示出市場價格的堅挺。
隨著云南電解鋁復產的推進，氧化鋁的消費也在穩(wěn)步增加。當前，市場供需雙方均呈現增長態(tài)勢，但整體仍處于緊平衡狀態(tài)?，F貨價格因此保持高位堅挺。
然而，供應增加的預期對氧化鋁期貨多頭形成了一定打擊，期貨價格面臨一定的回落壓力。預計短期內期貨價格將進一步向現貨價格靠攏。
在操作層面，鑒于上述基本面和市場預期，建議投資者采取反彈做空思路為主，關注市場供應變化及期貨價格的走勢，謹慎操作。
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