美聯(lián)儲在最近一次會議上宣布降息25基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%，這一決策符合市場預(yù)期。然而，美聯(lián)儲官員對明年和后年的通脹預(yù)期顯著上調(diào)，預(yù)計明年只有兩次降息，鮑威爾強調(diào)美聯(lián)儲對降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。這一政策調(diào)整對全球金融市場產(chǎn)生了深遠影響，尤其是對有色金屬市場，包括氧化鋁價格。

氧化鋁市場現(xiàn)狀：

近期氧化鋁價格表現(xiàn)堅挺，盡管有色金屬行情普遍承壓下跌。氧化鋁企業(yè)開工率下降，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格趨穩(wěn)，而海外成交價格繼續(xù)下降，進口虧損大幅收窄。電解鋁運行產(chǎn)能仍有一定提升空間，氧化鋁現(xiàn)貨偏緊，庫存低位且持續(xù)去化。供需矛盾短期仍存，明年一季度后期或?qū)⒏纳?，具體仍看礦石供應(yīng)和近期投產(chǎn)產(chǎn)能落地情況。需求端，氧化鋁的需求主要受到電解鋁生產(chǎn)的影響。電解鋁是氧化鋁的主要消費領(lǐng)域，生產(chǎn)1噸電解鋁平均需要消耗1.9-2萬噸氧化鋁，氧化鋁占電解鋁生產(chǎn)成本的30-40%。目前，全球電解鋁產(chǎn)量穩(wěn)定增長，這直接推動了氧化鋁的需求。此外，氧化鋁還在其他領(lǐng)域有廣泛應(yīng)用，如陶瓷、化工、醫(yī)藥、催化劑等。

氧化鋁價格影響因素：

氧化鋁價格的主要影響因素包括供需關(guān)系、成本壓力和政策調(diào)控。近期氧化鋁價格上漲的主要原因是供應(yīng)端持續(xù)偏緊和需求端穩(wěn)中有增。礦山復(fù)產(chǎn)進展緩慢，幾內(nèi)亞礦端擾動等因素導(dǎo)致供應(yīng)受限。

市場展望：

短期內(nèi)，氧化鋁的基本面對市場仍有一定支撐作用，但中期來看，基本面轉(zhuǎn)弱的概率較大。一季度后期合約等待反彈后滯漲后布空。影響氧化鋁價格的主要因素包括供需關(guān)系、成本壓力和政策調(diào)控，近期氧化鋁價格上漲的主要原因是供應(yīng)端持續(xù)偏緊和需求端穩(wěn)中有增。

綜上所述，美聯(lián)儲的降息決策和對未來政策利率的調(diào)整對全球金融市場，尤其是有色金屬市場產(chǎn)生了顯著影響。氧化鋁市場在供需關(guān)系、成本壓力和政策調(diào)控的多重影響下，價格走勢復(fù)雜多變。市場參與者需密切關(guān)注供需動態(tài)、政策變化以及全球金融市場的波動，以做出合理的市場預(yù)判和決策。本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網(wǎng)m.guyihu.cn）