倫敦7月24日訊:倫敦金屬交易所(LME)的期銅價格連續(xù)第七天下跌,達(dá)到三個月以來的最低點。這一趨勢主要是由于對需求減少的擔(dān)憂加劇和技術(shù)驅(qū)動賣出的雙重影響。由于銅是衡量全球經(jīng)濟活力的關(guān)鍵指標(biāo),其在電力、建筑和交通等關(guān)鍵領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用使其價格變動備受關(guān)注。最近,銅價表現(xiàn)出弱勢調(diào)整的趨勢,上周四結(jié)束的三中全會未出臺更多支持金屬需求的政策,這進(jìn)一步影響了市場情緒。
在這一背景下,中國股市經(jīng)歷了六個月來最大的單日跌幅,算法交易模型的賣出信號加劇了銅價的下跌壓力。由于國內(nèi)消費疲軟,中國上個月的精煉銅出口量達(dá)到破紀(jì)錄的157,751噸,導(dǎo)致LME注冊倉庫的庫存增加。截至7月24日,LME銅庫存總量增至241,750噸,比前一天增加了5,050噸,持續(xù)的庫存積壓對銅價構(gòu)成重壓。
國際銅研究小組(ICSG)的數(shù)據(jù)顯示,2024年1至5月全球精煉銅市場過剩量高達(dá)416,000噸,遠(yuǎn)超去年同期的154,000噸。全球經(jīng)濟增速放緩對銅價構(gòu)成壓力,市場交易邏輯逐漸傾向于經(jīng)濟衰退預(yù)期。盡管當(dāng)前礦端供應(yīng)緊張局面有所緩解,銅精礦現(xiàn)貨粗煉費(TC)小幅回升,但供應(yīng)端仍存不確定性。需求方面,在LME庫存持續(xù)累積的情況下,市場需求依舊疲軟,下游企業(yè)開工率低下,銅價走勢依然受宏觀情緒主導(dǎo)。
美國大選的不確定性增加了市場的避險情緒,投資者更加關(guān)注即將公布的美國GDP和PCE數(shù)據(jù)公布情況,期待從中獲取未來降息路徑的更多信息。在此情形下,操作策略:建議保持謹(jǐn)慎看空態(tài)度,或等待市場出現(xiàn)企穩(wěn)信號,例如庫存趨勢反轉(zhuǎn)及現(xiàn)貨貼水情況改善。本觀點僅供參考,不做操盤指引(長江有色金屬網(wǎng)m.guyihu.cn)
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