最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)放緩至2.9%，顯著低于第一季度的3.7%增幅。這一通脹指標(biāo)的降溫，進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月可能降息的預(yù)期，從而對(duì)美元匯率構(gòu)成下行壓力。美元走軟使得以美元計(jì)價(jià)的金屬，如銅等，對(duì)于包括中國(guó)在內(nèi)的全球主要消費(fèi)國(guó)而言變得更加具有吸引力，因?yàn)橹袊?guó)是全球銅產(chǎn)量的一半消耗國(guó)。

美國(guó)總統(tǒng)拜登的經(jīng)濟(jì)顧問Bernstein指出，拜登政府向連任競(jìng)選團(tuán)隊(duì)傳達(dá)的信息是，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)任務(wù)尚未“完成”。與此同時(shí)，歐洲央行公布的月度信貸數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)金融機(jī)構(gòu)在2024年6月向企業(yè)發(fā)放的貸款同比增長(zhǎng)0.7%，增幅較5月的0.3%有所擴(kuò)大，顯示出歐洲經(jīng)濟(jì)也在逐步回暖。

在國(guó)內(nèi)，國(guó)家發(fā)改委與財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，計(jì)劃通過安排約3000億元的超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，重點(diǎn)支持設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新項(xiàng)目。其中，汽車報(bào)廢更新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)顯著提升，購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)貼達(dá)2萬元，購(gòu)買2.0升及以下排量燃油乘用車補(bǔ)貼1.5萬元，此舉有望刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，進(jìn)一步提振金屬等相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。

銅
美國(guó)商務(wù)部周四發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)到2.8%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，并伴隨通脹壓力的緩解，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期。這一積極信號(hào)提振了銅等大宗商品的市場(chǎng)情緒，LME銅價(jià)隔夜止跌回升，滬銅市場(chǎng)亦緊隨其后，價(jià)格回彈顯著。此外，江蘇地區(qū)銅桿廠因銅價(jià)回調(diào)后訂單激增而紛紛增產(chǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求實(shí)質(zhì)性改善，上海洋山銅溢價(jià)創(chuàng)三個(gè)多月新高，進(jìn)一步印證了需求回暖的趨勢(shì)。綜合多重利好，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨及期貨銅價(jià)有望繼續(xù)上漲。

鋁
盡管美國(guó)二季度GDP超預(yù)期增長(zhǎng)，但鋁市場(chǎng)并未受到有效提振，反而因美國(guó)政局不確定性和中國(guó)需求放緩的憂慮而持續(xù)承壓。避險(xiǎn)資金加速撤離，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，導(dǎo)致鋁價(jià)面臨明顯下行壓力。國(guó)內(nèi)政策刺激力度有限，基本面支撐不足，加之鋁錠庫(kù)存累積，進(jìn)一步削弱了價(jià)格底部支撐。預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋁及現(xiàn)貨鋁價(jià)格將繼續(xù)下跌，市場(chǎng)將持續(xù)受到供需失衡和現(xiàn)貨交投低迷的雙重壓制。

鋅
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，通脹有所回落，提振了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期，但有色板塊整體提振幅度有限。LME鋅價(jià)在經(jīng)歷八連跌后低位震蕩反彈，國(guó)內(nèi)精煉鋅供應(yīng)因冶煉廠減產(chǎn)而顯著收縮，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱局面。然而，下游需求現(xiàn)實(shí)與預(yù)期分化，地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)偏弱，基建增速承壓，對(duì)鋅價(jià)上方空間構(gòu)成壓力。預(yù)計(jì)鋅價(jià)上行空間有限，短期內(nèi)可能維持震蕩格局。

鉛
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的耐用品訂單暴跌和失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，有色板塊承壓。倫鉛九連跌后寬幅震蕩，國(guó)內(nèi)鉛精礦供應(yīng)緊張格局依舊，但部分冶煉廠計(jì)劃復(fù)產(chǎn)且進(jìn)口貨源補(bǔ)給有望緩解供應(yīng)偏緊預(yù)期。下游鉛蓄電池進(jìn)入需求旺季，開工率回升，但供需矛盾仍存。滬鉛持倉(cāng)創(chuàng)新高，多空資金博弈激烈，預(yù)計(jì)今日鉛價(jià)將維持震蕩運(yùn)行，漲跌波動(dòng)為主。

錫
美國(guó)二季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)衰退情緒有所緩和，國(guó)內(nèi)政策支撐中小企業(yè)設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)。錫礦進(jìn)口環(huán)比增長(zhǎng)顯著，但需求仍處淡季，終端消費(fèi)低迷。然而，庫(kù)存拐點(diǎn)和宏觀面利好情緒可能帶動(dòng)錫價(jià)反彈。預(yù)計(jì)今日錫價(jià)將止跌上漲，但需關(guān)注后續(xù)庫(kù)存變化和宏觀面影響。

鎳
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁且通脹壓力緩解，為美聯(lián)儲(chǔ)降息提供空間，市場(chǎng)期待后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引。鎳市供應(yīng)過剩及累庫(kù)存壓力依然存在，但逢低采購(gòu)情緒回暖，精煉鎳現(xiàn)貨成交增加。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)將受周邊金屬帶動(dòng)上行，但需關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)和供需變化。

綜合上述，整體看，美國(guó)PCE數(shù)據(jù)的降溫以及國(guó)內(nèi)外政策的積極支持，共同為金屬市場(chǎng)帶來了正面影響，預(yù)計(jì)金屬價(jià)格將受到進(jìn)一步提振。